大和:降中银航空租赁(2588.HK)目标价至70港元 评级“买入”

大和发表研究报告引述中银航空租赁(2588.HK)管理层指,短期受新冠肺炎疫情影响,但长远航空业仍然稳健。该行指,公司减少30架737 MAX订单,管理层指是符合更好的资本利用,上半年公司积极地扩展对航空公司售后回租计划,而且以更具竞争力的价钱购入,及附有长线的租赁合约,相信可以令公司风险回报更具吸引力。

该行又指,管理层预期飞机利用率会于第二季提高,虽然目前航空公司面对流动性问题,回收率预期会于第二季下跌,但相信公司定位会优于同业,预期下半年会减少出售飞机。该行降2020-22年每股盈利预期8-10%,以反映付运和出售减少的可能性,重申“买入”评级,目标价由75港元降至70港元。

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