大和发表研究报告指,信义光能(0968.HK)受新型冠状病毒肺炎疫情影响,导致海外需求低迷,光伏玻璃的平均售价在今年第二季下跌了17%。同时,中国早前公布今年太阳能招标项目,总共26吉瓦,当中大部分将于今年底前完工,以避免补贴削减。另一方面,下半年或会重启太阳能安装,有可能刺激全球需求,支持下半年光伏玻璃平均售价。该行上调信义光能目标价至8港元,评级亦由持有上调至优于大市。
大和表示,领先的光伏玻璃生产商的产能扩张受到疫情影响,可能缓解了市场供过于求的情况,并成为均价的另一个支持因素,又指光伏玻璃的平均售价在过去6星期保持稳定,因此下跌的趋势似乎有限。国内需求将由招标项目去支持,并预料海外安装将在下半年重启,加上第三季起天然气成本或更便宜,预计今年光伏玻璃的毛利率将保持在30.3%。
此外,该行又将公司今年至2022年的每股盈利预测上调7%至8%。