招银国际：上调锦欣生殖(1951.HK)目标价至14.4港元 评级“买入”

招银国际发表研究报告，上调锦欣生殖(1951.HK)目标价8.3%，由13.3港元调高至14.4港元，维持“买入”评级。

该行表示，锦欣生殖向独立第三方收购武汉黄浦医院75%股权，价值约3.2亿元人民币，该行预计收购将于7月份完成。集团近年以并购方式将业务由成都扩展至深圳、美国及老挝，该行认为今次在武汉的收购确认集团的地域扩张能力，相信其将继续利用自身营运经验，通过更多并购进行地域扩张，发展成全球性的辅助生殖服务(ARS)提供者。

该行分别下调对其2020及2021年纯利预期21%及5%，以反映公共卫生事件短期的影响，但考虑到内地及海外的并购将带动其长期增长，因此上调其目标价。