万亿市值还诞生7倍牛股，黑马频出的医药板块会继续跑赢大盘吗？

作者：排排君er

来源：排排网官微

得益于医药板块的亮眼表现，上半年医药主题基金获利颇丰，市场对医药下半年的表现也是充满期待，但是就在7月首个交易日大盘一举站上3000点之际，医疗器械板块却走势偏弱。

7月1日医疗器械指数盘中一度跌逾2%。截至当日收盘，板块个股中，楚天科技跌8.06%，祥生医疗、山东药玻、海尔生物、凯利泰等6只个股的跌幅均超5%。板块内市值与股价均居第一的迈瑞医疗收盘报298.50元，跌2.36%。

01

医疗器械板块诞生7倍牛股

虽然医疗器械遭遇震荡调整，但是放眼今年以来，医疗行业表现强势，指数也是不断创出历史新高。Wind数据显示，截至7月1日收盘，57只医疗器械概念股年内平均涨幅达103.19%，板块内仅有3只个股股价下跌。包括英科医疗、佰仁医疗、凯普生物、振德医疗、大博医疗、凯利泰在内的25只个股股价实现翻倍，英科医疗更是今年上半年的最牛股，公司股价翻近7倍。

疫情催化是英科医疗股价“开挂”的催化剂。早在6月15日，英科医疗的累计涨幅就已经达到503.56%，偏离创业板指数480.12%，偏离wind医疗保健用品指数443.86%。公司主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块。主要产品包括一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的产品，其中以一次性手套为主的医疗防护类产品2019年销售占比84.95%，主要产品以出口为主，2019年出口占比94.55%。

股价上涨的原因与一次性手套的需求激增有关，由于新冠状病毒疫情的爆发和在世界范围内的蔓延发酵，使得全球对一次性防护手套等医疗防护用品需求大幅增加，供需关系的失衡，推高了一次性防护手套产品的售价，对英科医疗的经营业绩产生了积极影响。

在资金的持续追捧下，医疗器械板块的市值也是水涨船高，截至7月1日，医疗器械行业市值已经飙升至1.57万亿元。其中迈瑞医疗市值最高为3628.84亿元，万泰生物、新产业、安图生物、乐普医疗、华大基因等5只个股的市值也均超过600亿。

02

下半年医药有望继续跑赢大盘

上半年医药生物指数上涨40.28%，不仅秒杀上证指数与沪深300指数，还跑赢创业板指。对于医药股下半年投资机会，森瑞投资总经理林存表示，目前大盘存在向上趋势，而医药总体估值虽处于高位，但在资金对确定性的追求下医药仍有望继续跑赢大盘。此时，对标的选择应更加谨慎，受益于疫情边际改善的细分领域，如刚性用药与器械，医疗服务及CXO等相对更为安全。

具体到投资策略，在此时仍需以企业的内在价值为核心逻辑，选择有稳健业绩支撑的优质医药股，在这些核心资产出现回调时介入。若投资者愿意在更长周期内持股，也可适当放宽对这些核心资产的估值要求。此外，对估值更加宽松的创新药、科创板药企等弹性更大，亦存在一定机会。

资深研究员刘有华认为，在医疗插上互联网的翅膀之后，行业高景气度有望进一步延续。一方面，政府将大健康上升为国家战略，并提出互联网+医疗健康的发展模式，国家密集发布一系列医疗健康政策，尤其是《健康中国2030规划纲要》把医疗健康提升到了国家战略层面。另一方面，互联网医疗具备便捷性、削弱区域性影响、扩大优质医疗资源覆盖范围等优势，奠定了行业快速发展的基础。

也有投资者认为目前医药板块的估值相对偏高，继续持有或买入医药股会有一定的风险。具备深厚医药背景的云溪基金阳勇介绍，估值主要看两方面。一方面就是它跟医药板块、跟其它板块的估值是否合理；另一方面就是估值跟它的内生增长，也就是看PEG（市盈率相对盈利增长比率)。

目前整个市流动性很宽裕，市场风险偏好也比较高，所以成长性的股票还可以更多地溢价。另外，医药消费是内需性的消费，确定性非常强，而且中国的人口基数也比较大，存在人口老龄化、消费要升级的现象，因此大家对它的想象空间也就比较大。