花旗：上调福寿园(1448.HK)目标价至9港元评级“买入”-格隆汇

花旗：上调福寿园(1448.HK)目标价至9港元评级“买入”

2020年07月02日 12时48分

31,729

花旗上调福寿园(1448.HK)目标价至9港元，评级“买入”。

花旗发表报告下调福寿园(1448.HK)今年每股盈测1%，2021-22年则上调1%，目标价由8.5港元上调至9港元，过去一个月股价已跌12%，重申评级“买入”，认为市场对殡葬需求转移至下半年，料集团今年盈利增长可达双位数，并展开对集团的90日正面催化剂观察。

该行预期，集团上半年收入及盈利按年跌12%及15%，主因2月及3月几乎完全停止了墓园及殡仪服务，留意到墓园及殡仪服务占2019年整体销售84%及16%，首季销售跌幅逾30%，需求自4月中开始复苏，5月/6月销售录得按年增长。

该行料在新冠疫情下，殡仪服务规模会进一步下跌。虽然如此，该行认为墓园服务多为延迟，随着墓地重开，或社会距离限制取消，料墓园服务会持续增长，尤其下半年需求增加，加上传统淡季基数较低，料增长有望达17%。

此外，管理层已预留5亿至10亿元人民币作收购合并，有助改善盈利潜在提升空间。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

花旗：上调福寿园(1448.HK)目标价至9港元评级“买入”