花旗:欧舒丹(0973.HK)全年业绩符预期 维持目标价13.6港元

花旗发表研究报告指出,欧舒丹(0973.HK)截至今年3月底止年度的核心纯利按年上升3%至1.21亿欧元,符合花旗的预期,待下月公布2021年度首财季营运数据后,花旗将再审视其预期数字,暂时维持13.6港元的目标价不变,评级仍为“买入

报告指出,欧舒丹全年收入增加15%至16亿欧元,主要受惠于2%的自然增长、有利的汇兑收入及并购贡益,营运利润率提高80点子至11.4%,主要得益于分销开支对销售收入比率减少,以及推广开支下降。集团派息减少25%,意味派息率由2019年度的37%下降至2020年度的28%。

花旗现时估计欧舒丹2021年度将少赚28%,但2022年度盈利会回升29%,惟仍低于2020年度。

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