美股今年最大IPO诞生：Royalty涨59% 市值265亿美元

作者：雷建平

来源：雷帝触网

药品特许权投资公司Royalty Pharma今日在美国纳斯达克上市，发行价为28美元，此次发行7770万股，募集资金21.76亿美元。

这使得Royalty Pharma的募资超过华纳音乐，成美股今年以来最大的IPO。

Royalty Pharma昨日开盘价为44美元，较发行价上涨57%；收盘价为44.5美元，较发行价上涨58.93%。以收盘价计算，Royalty Pharma市值达到264亿美元。

当前，有传闻称Palantir在筹备上市，将有望成为今年又一家上百亿估值的美股上市公司，甚至可能刷新Royalty Pharma创造的今年美股IPO融资纪录。

是生物制药特许权使用费的最大买家

Royalty Pharma成立于1996年，是生物制药特许权使用费的最大买家，也是生物制药行业创新的主要资助者。

Royalty Pharma创始人Pablo Legorreta

Royalty Pharma主要创始人是Pablo Legorreta，他来自于著名的墨西哥家族。创办Royalty前，Legorreta在投行Lazard Frères工作了十年，为欧洲和美国公司提供并购和融资咨询服务。

Royalty Pharma直接或间接地为生物制药行业中的创新提供资金-直接与公司合作以共同资助后期临床试验和新产品上市以换取未来专利使用费，而间接是当它从原始创新者那里获得现有专利使用费时则间接使用。

通过收购有超过45种商业产品的特许权

Royalty Pharma产品组合包括超过45种商业产品的特许权，包括AbbVie和J＆J的Imbruvica，Astellas和Pfizer的Xtandi，Biogen的Tysabri，Gilead的HIV专营权，默克的Januvia，诺华的Promacta和Vertex的Kalydeco，Symdeko和Trika候选产品。

1993年和1994年，Pablo Legorreta购买两个生物药—— Neupogen和ReoPro特许权，这导致Legorreta离开Lazard Frères，和前PaineWebber银行家Rory Riggs一起筹集6000万美元成立Royalty Pharma。

2006年，Royalty Pharma以7亿美元从开发者Cambridge Antibody Technology（CaT）购买了2003年上市的畅销药物修美乐不到3%的特许权，帮助巨头阿斯利康完成13亿美元收购CaT的交易。

2007年，Royalty Pharma以7亿美元价格从神经痛药物乐瑞卡（Lyrica）的发明人Richard Silverman和他所工作的美国西北大学购买了这个药物的部分特许权，当时Silverman和西北大学每年从这个药物获得1亿多美元的收入。

Silverman博士将出售特许权的获利与他的同事分享，并为学校的实验室资助了1亿美元。

Royalty Pharma曾为了获得多发性硬化症药物Tysabri一半的权益，先后两次向Elan发起收购，最高价是80亿美元，但被Elan的股东拒绝。此后，Elan选择在4个月后以86亿美元的价格出售给Perrigo。

2014年，Royalty Pharma以33亿美元从囊性纤维化基金会购买Vertex的Kalydeco的部分特许权。

Royalty Pharma为购买晚期前列腺癌药物Xtandi的部分特许权，向加州大学洛杉矶分校支付11.4亿美元。2017年，Royalty同意以28.5亿美元向Perrigo购买多发性硬化症药物Tysabri的部分特许权。

2020年6月12日，生物医药企业Agios （股票代码：AGIO）和Royalty Pharma共同宣布，Agios已售出其在Bristol Myers Squibb的IDHIFA®（enasidenib）全球净销售额中基于销售的分层特许权，及其有权从Bristol Myers Squibb处获得最高5500万美元的未完成监管里程碑付款，并以2.55亿美元的价格给Royalty Pharma。

根据与Bristol Myers Squibb的全资子公司Celgene的2010年合作协议，Agios将继续共同推广IDHIFA®并从Bristol Myers Squibb获得报销。在达到特定的美国以外商业化里程碑事件，Agios还保留获得2500万美元付款的权利。

第一季度运营利润4.3亿美元 快赶上营收

招股书显示，Royalty Pharma在2016年、2017年、2018年、2019年营收分别为18.77亿美元、15.98亿美元、17.95亿美元、18.14亿美元。

Royalty Pharma在2020年第一季营收为5亿美元，上年同期为4.34亿美元。

Royalty Pharma在2016年、2017年、2018年、2019年运营利润分别为7.23亿美元、9.4亿美元、13.64亿美元、26.23亿美元。

Royalty Pharma在2020年第一季运营利润3.61亿美元，上年同期为4.31亿美元。