“熔断潮”后狂欢继续，两大风险不容忽视

来源：金十数据

没有任何征兆的情况下，一夜之间上演101次熔断，诡异的行情背后暗藏哪些风险？

一夜上演101次熔断之后，周四开盘，多只中概股继续触发熔断，诡异行情背后是恶意炒作还是真的有大的投资者在接盘？投资者更应该留意的或许是背后暗藏的风险。

01 行情梳理

周四开盘，多只中概股继续触发熔断，Color Star Technology、嘉银金科、稳盛金融触发熔断，熔断前涨3%。

昨日（6月10日），中概股刚刚上演了一波“熔断潮”，嘉银金科一度暴涨近1000%，换手率高达100%，截至美股收盘，嘉银金科暴涨逾96%，此外，稳盛金融涨170.8%，金融界涨逾51%；房多多收跌66%。

从熔断次数来看，据统计，稳盛金融54次触发熔断，房多多23次触发熔断，嘉银金科8次触发熔断，金融界10次触发熔断，普益财富6次触发熔断，多只中概股盘中共触发了101次熔断。

在没有利好的刺激下，中概股为何诡异暴涨？下面就一起来找找背后的缘由。

02 精选分析

▶诡异行情究竟因何而起？

为什么说是诡异行情呢？因为对于这次中概股的暴涨，基本面上并没有任何征兆，而且目前尚不清楚是具体是什么原因引发的熔断潮。

连当事人本身也是一头雾水，嘉银金科在事后对媒体表示，真的不清楚发生了什么，但正在核查。

目前来看，市场普遍认为，中概股异动可能是以下三个方面的原因导致：

一、美股涨势正猛，纳指刚创下新高，因此美股市场的整体交易活跃。

由于美国经济状况好转，美国股市从3月份的低点大幅反弹，纳指更是在周二首次突破了1万点大关，一下子点燃了投资者的风险情绪。

二、大部分中概股的流通盘不是很大，资金很容易就拉升股价。

周三多次熔断的那几只中概股普遍都是小盘股，但从市值来看，市值最高的为房多多，达到12.63亿美元，稳盛金融的总市值为4.03亿美元，嘉银金科为3.13亿美元，金融界为1831万美元。

三、投资者就中概股回归进行炒作。

万一中概股回归A股或港股，估值也许能翻倍，有资金可能在炒作这一预期。周四（6月11日）网易正式在港交所挂牌，京东也已经确定回港二次上市，这掀起了一波中概股回归潮。部分资金可能趁着这个事情热度对中概股进行一波炒作，市值较小的股票更容易成为目标。

除了以上三个原因外，或许还有另一个原因导致了此次中概股的异常行情。

稍早前，哈佛法学院教授弗里德（Jesse Fried）接受外媒采访时表示，华尔街人士可能会向监管方施压，阻止针对中概股的《外国公司问责法案》获得最终通过。

原因在于这项法案已经触碰了华尔街的利益，华尔街投行在中概股赴美上市中获利颇丰， 如果法案获得通过，无疑是断了华尔街投行的财路。因此，华尔街投行可能会向众议院施压，让法案无法进入表决阶段。

当然，以上原因均是业内人士的一些猜测。中概股出现如此疯狂的异常行情，或许说明当前的市场已经失去了理性，也有可能是因为投资者害怕错失大涨行情。

▶美国散户也疯狂

在中概股走出诡异行情之际，我们不能忽视一个事实——美国散户投资者已经进入狂热状态。越来越多的证据表明，散户资金已经成为近期美股价格猛涨的主要因素。

谷歌趋势数据显示，在最近几周，“日间交易”和“看涨期权”的搜索量呈爆炸式增长，飙升至前所未有的水平。

散户看涨情绪为20年来最高

数据显示，上周美股看涨期权的买入量达到3560万张，为过去20年以来单周最高，其中大约50%的交易量来自散户，占比同样为2000年以来的最高水平。这些数据意味着美国散户看涨情绪已经达到了20年来单周最高水平。

散户疯狂之际，专业投资者却小心翼翼

值得注意的是，在散户疯狂买入时，专业投资者却小心翼翼，他们中很少有人真正看多。过去三个月，股票和期权市场中由小额交易推动的交易量比例迅速上升，这恰好证实了这一点。金十也曾提到这一现象。

美股市场方面，数据显示，单笔交易金额不足2000美元的股票交易在美股总成交量中的占比显著增加，从年初的1.5%升至当前的2.3%。美国散户在个股交易方面的活跃度正处于20来的最高水平。

期权市场方面，只交易一份期权合约的交易在期权总成交量中的占比从2月份的不到10%升至如今的13%。而且，看涨合约比看跌合约的交易量要高出很多。

虽然一个散户的资金量在机构面前完全不值一提，但人多力量大。当散户数量足够多的时候，资金量也将变得非常庞大，足以影响一些个股。特别是那些流通股数量较少的小盘股。

破产股票也备受青睐

值得注意的是，疯狂的美国散户连濒临破产的公司股票都不放过。近期就有不少美国散户炒作垃圾股的例子：

5月22日申请破产保护以来，美国租车巨头赫兹国际控股上涨了95%，过去三个交易日，该股累计涨幅高达577%。

彭尼百货自5月15日申请破产保护以来累计上涨了167%。

油气公司Whiting Petroleum Corp. 自4月1日以来暴涨835%。

濒临破产的切萨皮克能源周一收盘大涨182%。

根据Citadel Securities的数据，许多美国散户都非常青睐那些价值不到一块钱的股票。

▶狂欢后需留意哪些风险？

目前为止，关于冷门中概股暴涨的异常现象仍然未能找到具体原因。这也让不少投资者一脸迷惑，这到底是恶意炒作还是真的有大的投资者在接盘？

不管怎样，投资者都应该保持谨慎态度，接下来要留意以下两个风险：

1、暴跌或许只是时间问题。

在没有基本面和业绩的支撑下，如同昨晚那样的暴涨必然没有办法持续。恰巧昨晚暴涨的几只中概股的情况都不是很乐观。

例如，稳盛金融曾因为未准时提交财务报告收到纳斯达克的退市信；金融界此前公布2019年财报，营收下滑21.9%至3552万美元，净亏损1126万美元；房多多一季度营收2.72亿元，同比下降58.5%；归属母公司净利润亏损1.36亿元。你相信这样的业绩能够支撑昨晚的暴涨么？

2、小心冷门股暴涨暴跌连累其他中概股

如果那些冷门中概股接下来继续暴涨或者暴跌，可能会连累其他中概股。最坏的情况就是，这可能会被怀疑存在部分资金恶意炒作问题，在美国市场，一旦确认了操纵股价，那么相关的炒作资金或套利资金可能会付出惨重的代价。

到时候，可能又会引发新的中概股信任危机。之前瑞幸咖啡的事件就是前车之鉴。瑞幸之后，爱奇艺、好未来、跟谁学等都被做空机构盯上过。甚至引发了中概股的抛售。

从周四开盘的表现来看，这些冷门中概股的狂欢很可能持续，不过，暴涨暴跌的闹剧最终还是要落幕。