欧央行维稳利率，但超预期购债规模6000亿，欧元兑美元短线涨超60点

来源：汇通网

北京时间周四(6月4日)19:45，欧洲央行维稳利率，但大幅扩增紧急抗疫购债计划6000亿欧元，超过预期的5000亿欧元，并称只要有必要将继续购买债券。截止发稿，欧元兑美元短线跳升65点至1.1271。

欧洲央行维持-0.5%存款机制利率、0%主要再融资利率和0.25%边际借贷利率不变。欧洲央行将紧急抗疫贷款(PEPP)扩大6000亿欧元，高于市场预期的5000亿欧元。PEPP规模此前已经高达7500亿欧元。

欧央行此次利率决议还包括了以下几个方面的内容：

1、PEPP下的净购买期限将至少延长至2021年6月。无论如何，欧央行理事会将根据PEPP进行净资产购买，直到它判断冠状病毒危机阶段已经结束。

2、根据PEPP购买的债券到期的本金支付将至少在2022年底之前进行再投资。在任何情况下，PEPP投资组合都将得到管理，以避免干扰适当的货币立场。

3、资产购买计划（APP）下的净购买额将继续以每月200亿欧元的速度增长，并在年底之前以额外的1200亿欧元临时额度进行购买。欧央行预计，APP每月的净资产购买将持续至必要时间，以加强其政策利率的适应性影响，并在开始提高欧洲央行关键利率之前不久结束。

4、通过该计划购买的到期债券的本金支付的再投资，将在理事会开始提高欧洲央行关键利率之前继续进行全额延长，并且在任何情况下均维持该期限。

5、主要再融资业务的利率，边际贷款工具和存款工具的利率将分别维持在0.00％，0.25％和-0.50％不变。欧洲央行的主要利率将维持在当前或更低的水平，直到通胀前景稳固地收敛到其预测范围内的充分接近但低于2％的水平。

6、欧央行还公布了其对未来几年的经济预期，该央行预计，2020年欧元区GDP将萎缩8.7%，3月预期为增长0.8%；2021年欧元区GDP将增长5.2%，3月预期为1.3%；2022年欧元区GDP将增长3.3%，3月预期为增长1.4%。通胀预期方面，欧洲央行预计2020年通胀率为0.3%，3月预期为1.1%；2021年通胀率为0.8%，此前预期为1.4%；2022年通胀率为1.3%，此前预期为1.6%。

欧洲央行扩大PEPP的决定反映出，欧洲终于开始拿出巨额支出计划，帮助欧洲经济走出历史上最严重的衰退。欧洲央行指出，无论如何，欧洲央行都将在紧急抗疫购债计划（PEPP）下进行净资产购买，直到判断出疫情危机已经结束。

欧洲国家正在慢慢解除经济封锁，这些封锁使其经济陷入了长达两个多月的停滞。拉加德已经表示，今年的衰退可能介于央行的中等和最坏情况之间，意味着经济收缩约10%。5月份，欧元区的通货膨胀率降至仅0.1%，这增加了欧央行采取更多货币刺激措施的可能性。

财经网站Forexlive指出，由于欧洲央行兑现了其对紧急抗疫购债计划的承诺，将该计划规模再扩大6000亿欧元，并向市场保证该计划将持续到明年6月，欧元得到了强劲提振。

市场预计欧洲央行将扩大紧急抗疫购债计划规模5000亿欧元左右，因此该声明有些许出人意料地利好。但事实上，欧洲央行只是已经重申了他们的承诺，即采取严肃的商业方式来缩小收益率息差。

欧洲央行行长拉加德在随后的新闻发布会上的讲话要点如下：
经济方面，拉加德表示，欧洲经济出现了前所未有的收缩，通胀，经济增长前景被严重下调。就业方面的严重状况和收入的损失会导致消费下滑，经济将继续使物价承压。她预计经济活动将在第三季度出现反弹，但复苏速度和规模仍存在高度不确定性。 
政策措施方面，拉加德表示，欧洲央行决心确保必要的刺激，政策有助于对企业信贷流动情况提供支撑。欧洲央行准备好根据需要调整所有工具，将在授权范围内竭尽所能。 

由于冠状病毒引发的经济衰退程度比预期更深，持续时间也比预期更长，欧洲央行行长拉加德多次强调，刺激经济不能只靠央行唱独角戏。欧元区所有国家都宣布了财政计划，不惜以创纪录的赤字水平来刺激并支撑经济复苏，缓解企业和家庭受到的冲击。

但这给欧洲央行增加了沉重的负担——吸收这些新债务并使借款成本可控，并引发非议。德国宪法法院在5月做出的裁决——要求德国央行必须在未来三个月内停止按照欧洲央行的长期刺激计划购买公债，除非欧洲央行能证明其必要性。

如果欧洲央行因德国宪法法院的裁决而限制自身行动，那么欧元区将陷入危险境地，因为这将严重动摇其货币政策的独立性。而欧元区仍面临通缩乃至欧元最终可能退出历史舞台的风险。欧洲央行无视该裁决，称德国法院对其政策决定没有管辖权。