大摩发表的研究报告指，中资券商股首选中金公司(3908.HK)，认为公司被低估，加上新一轮IPO将成催化剂，该行指出中金的新策略包括更多聚焦于市场份额及规模，而非只重视股本回报率，公司以研究及IT为基础，加强投行、股市及固定收益等业务，并同时加强在资产管理及财富管理方面的业务。此外，该行认为中金会加强在财富管理及投行业务的客户渗透。

该行的分析认为，中金市场份额增加，相信可抵销成本带来的影响，而且对股本回报率有利。该行认为公司的股本回报率有潜力在一年内改善0.2-0.8个百分点，相信A股IPO推出及来自ADR的新闻增加，将成股价的催化剂。

另外，该行亦喜欢中信证券(6030.HK)，认为公司在投行方面较强，同时亦有可能成为改革下的受益者。但该行就将海通证券(6837.HK)A/H股评级降至“减持”，认为公司将受瑞幸及香港业务等影响，波动性较大，而早前《彭博》亦报道传海通国际向瑞幸借出1.4亿美元。该行认为资本市场改革加快将为大型券商提供下行保障，并将成催化剂，估计每年可额外带来17%的盈利，对大型券商如中金及中信证券而言股本回报率或可提升2-3个百分点。