憧憬预期经济重启 内需消费表现突出 第一上海

憧憬预期经济重启   内需消费表现突出 第一上海

6月2日，港股经历了周一的逼空弹升770多点后，仍能保持高位运行的格局，恒指再涨了有260多点，进一步挑战至24000点关口，两日下来已累涨了逾1000点，但大市成交量回降至不足1150亿元，是过去四日以来的最少日成交量。目前，港股仍处反弹势头，并且已初部升穿了23500至23800点的反弹阻力区，人民币贬值压力出现舒缓、网易-S(09999)来港第二上市开始招股，都是利好市场气氛的因素，而23500点是恒指最新的好淡分水线，对于后市仍处二度探底、反复向下行情发展的估计，我们现时还是维持这个观点看法，经济数据的后续表现是关注点。

恒指进一步反弹连升第二日，并且以全日最高位23996点来收盘，内需消费股涨幅居前，其中，华润啤酒(00291)涨了5.16％，是国指成份股涨幅榜里的第一名。恒指收盘报23996点，上升263点或1.11％。国指收盘报9876点，上升42点或0.43％。另外，港股主板成交金额回降至1140亿多元，而沽空金额有168.6亿元，沽空比例14.78％。至于升跌股数比例是1049：723，日内涨幅超过13％的股票有45只，而日内跌幅超过10%的股票有43只。

目前，市场对于全球经济重启、仍存有较高的憧憬预期，然而，正如我们早前指出，现阶段说的经济重启，更多是生产线的重开，也就是来自于供应端方面。但是以经济恢复正常运作环路的层面来说，讲的是供应和需求恢复平衡、并且重拾互相增强支持的环路。所以，供应端现时是率先有所恢复了，但是需求端是否亦已有所回好了，这是我们一直下来正在观察验证的。事实上，全球就业情况依然是挺严峻的，在周五即将公布的美国最新5月份非农职位，继前月流失了逾2000万个后，市场估计将再流失800万个，这个对于消费者的信心、也就是需求端的推动，相信仍将会面对巨大的阻力挑战。

盘面上，虽然港股在反弹、但总体反复向下趋势未改，而在目前形势下，互联网龙头、5G题材、以及内需消费等等，我们依然是维持正面的态度看法。其中，内需消费近期的表现是相对突出的，其中，华润啤酒(00291)涨了5.16％，安踏体育(02020)涨了2.51％，都创出逾4个多月来的新高。

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