中金:受惠国企混改进展 上调海信家电(0921.HK)目标价至10.6港元

海信家电(0921.HK)今天(29日)股价曾高见9.84港元,大涨21.2%。中金发表研究报告指,青岛政府批准《海信集团深化混合所有制改革实施方案》。公司控股股东海信电子控股拟通过增资扩股引入具有产业协同效应、能助力海信国际化发展的战略投资者。该行指,海信家电(0921.HK)在2019年8月被列入青岛国企混改清单。本次青岛国企混改深入程度不如格力国企混改,但有助于形成多元化的股权结构和市场化的公司治理结构。

5月以来,公司家电零售恢复正常,5月前4周的空调线上或线下零售额分别按年增加21%及减少10%;冰箱线上或线下零售额分别增加13%及10%。空调价格战已见底,部分促销机型价格已上调。随着7月新能效标准推出、8月新冷年开盘,认为空调价格战有望结束,带来行业均价提升。

该行预计,海信家用空调业务至今年第三季有望恢复正常,届时市场将更加关注海信中央空调业务的价值。该行维持2020至2021年度盈利预测不变,维持“跑赢行业”投资评级,目标价上调28.2%至10.6港元。

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