网络游戏板块拉升走强！行业景气度提升预期强烈

5月29日，A股网络游戏板块拉升走强，姚记科技涨停，星辉娱乐涨超6%，恺英网络、三五互联、掌趣科技、吉比特、昆仑万维等明显跟涨。

来源于：Wind

而究及这一涨势的原因，除了新一批版号下发的消息利好，主要与市场对游戏行业的乐观预期相关。

近日，国家新闻出版广电总局公布了5月第二批国产游戏版号过审名单，共有54款国产游戏获得游戏版号。具体来看，其中，24款为休闲益智类游戏，Switch游戏和PS4游戏各2款，其余均为移动游戏。其中，涉及到上市公司的有中青宝、东方明珠、电魂网络等标的。

来源于：部分公开资料

整体来看，受疫情影响，线上业务得到蓬勃发展的新生机，其中，在线游戏的市场空间也受激增的需求而不断扩容，尤其是随着云游戏等新模式的驱动，表现或会超出市场预期，或具备长期投资机会，在一定程度上普遍受到正面性的看好。

根据相关数据显示，基于手游的活力，2020年一季度国内移动游戏市场收入达到近550亿元，创下历史新高，同比增长超过49%；同时，今年4月我国移动游戏市场规模接近160亿元，同比增长24.4％；此外，2020年一季度我国自主研发游戏海外市场实际销售收入达到37.81亿美元，环比增长31.19%，增速较快。

国元证券认为，从版号发放数量来看，政策收严仍是趋势，行业集中度进一步提升，而具备研发实力和长线运营能力的企业会更有优势。

银河证券指出，随着5G商用进程的加速，云计算技术逐渐成熟，再加上VR游戏的普及进一步渗透，VR游戏有望迎来新的产业革命，游戏内容或将成为竞争的关键要素。建议关注自主研发能力较强、游戏内容经验丰富以及在VR赛道上提前布局出发的游戏大厂。

天风证券指出，受疫情促使宅经济增长的影响，2020年第一季度游戏板块整体呈现较高的景气度。目前A股游戏板块PE估值处于18年初水平，不及16-18年手游用户红利时期估值，但自19年下半年起估值已有所优化，主要随行业增速及龙头公司业绩明朗化，及5G共振带动PE增长。当前20-21年游戏板块估值中枢约为19x/15x，相较前期估值高位仍有发展空间。