基金互认最大的受益者——惠理集团

文章转自:小兵009

基金互认开通,$惠理集团(hk00806)$ 肯定是最受益的公司之一,刚刚1亿美金的qdlp也批了,年底会推出来。

目前这个位置来看,也不贵。

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熊市,经济不好,坏消息满天飞。

好在跟踪的股票都越来越便宜。

只是没钱补仓。

惠理集团,

2015年8月底,恒生指数21670,管理市值144亿美金,对应PA 0.12

2013年8月底,恒生指数21731,管理市值89亿美金,对应PA 0.11

2009年11月底,恒生指数21821,管理市值53亿,对应PA 0.15

从2009年11月到2015年8月,5年8个月的时间,

恒生指数0涨幅,

惠理管理市值增长171%,年复合增长19%。

期间惠理价值基金从182增长到249,年复合增长5.6%

惠理高息从44增长到70,年复合增长8.4%

惠理股价从3.77到6.99,年复合增长11%。

股价并没有和管理资产增长一致,因为估值降低和股本增长所致。

简单的看

1)惠理旗下的基金大约每年跑赢恒指5%到8%。

2)惠理的管理资产大约每年跑赢恒指19%。其中6%为基金表现,13%为认购。

目前恒指8.5倍PE,恒指的波动区间是8到24倍。

目前惠理PA0.12,惠理PA波动区间0.9到0.24

参考过去的数据,尽量保守一点。

假定5年后,恒指14倍PE。惠理基金每年跑赢恒指4%,每年认购率8%。

惠理的PA为0.15,恒指的年增长率为4%(过去为7%)

则惠理为4倍股。

为什么过去5年8个月,惠理增长还不到一倍呢。

因为1)恒指PE降了50%。

        2)惠理估值降了25%。

目前惠理0.12倍PA,极限还有25%跌幅。如果考虑可能的赎回因素,跌到5港币也有可能。

惠理曾是我的第一重仓股,3.5的成本。最高涨到18,又跌到6。

我14左右减持,9左右增持。目前成本是0。

海拔5000,零上2度,哥也不怕。

@格隆 @艾涵  @约翰法雷尔  

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