瑞信：石药(1093.HK)首季收入胜预期 维持目标价19.88港元

瑞信发表研究报告，指石药(1093.HK)在受到疫情的负面影响下，首季收入表现优于预期，按年增长11.5%。公司的成药收入更为多元化，抗肿瘤产品增长53.6%，并预期这将成为其今年最大的收入来源。心血管疾病产品则增长66.5%，主要是因为“恩存”的附加销售所致。神经系统疾病产品则仅增长4.3%，丁苯(酉太)产品的收入佔比仍高。

该行认为，公司的新药进展顺利。基于其收入增长稳定、有更平衡的业务收入佔比及新专利药物推出，维持其“跑赢大市”投资评级，目标价维持在19.88港元。该行将公司今年的盈利预测上调5%，以反映其一次性收入。