美联储褐皮书：全美经济活动都在下降，前景高度不确定

美东时间5月27日，圣路易斯联储发布经济褐皮书，报告统计了截至5月18日美国各地区的经济状况，报告中指出，纽约、旧金山、费城等12个地区的经济活动集体下降。

从各行业来看，制造业活动急剧下降，汽车、航空航天和能源相关工厂的生产明显疲软。据5月15日美联储数据显示，4月份美国制造业产值暴跌13.7%，创历史上最大环比跌幅；总体工业产值下降11.2%，是该项纪录101年以来的最大环比跌幅。

服务业方面，休闲和酒店业的下降尤为严重，旅行和旅游业的活动很少。新冠病毒大流行，全球各国相继进行疫情防控措施，外出受到极大限制，旅游业首当其冲。根据世界旅游业理事会的统计数据预计，美国旅游业总体损失至少达3550亿美元。美国旅游协会会长罗歇·道表示，截至4月底与旅游相关的美国失业人口已超过800万，目前旅游业失业率高达51%。

休闲和酒店业岗位人数

地产行业方面，住宅销售量暴跌，部分原因是新房源减少，并且许多地区的房屋销售受到限制。商业地产同样遭遇重创，4月美国酒店、办公楼、购物中心等商业房地产的销售跌了71%，商业房地产交易额降至110亿美元，创下自2010年4月以来新低。酒店领跌，跌幅达98%，办公和工业地产交易额下降了60%。商业房地产联系人提到，许多零售租户已推迟或错过了租金支付。

此外，消费者支出进一步下降。最新公布的消费者数据显示，4月份美国零售销售暴跌16.4%，连续第二个月出现创纪录下降，预计美国二季度消费者支出或创纪录的下降20%-40%。

就业市场方面，报告表示，由于社会疏远和业务关闭影响了许多公司的就业，所有地区的就业继续减少，包括大多数地区的巨额亏损。尽管零售，休闲和酒店业的就业人数继续急剧下降，但获得PPP贷款的担保帮助许多企业限制或避免裁员。数据显示，美国4月份的失业率升至14.7％，为大萧条以来的最高水平。

总体工资压力参差不齐，因为一些公司削减了工资，而另一些公司实施了临时裁员，以增加必要人员的工资或与失业保险竞争。大多数地区都注意到高需求和重要部门的工资上涨，而其他部门的工资则持平或下降。其中，波士顿地区招聘雇主向候选人提供的薪水比大流行前高出25％至30％。

商品及服务价格方面，总体上稳定或小幅下降。需求疲软打压售价，服装，酒店客房和机票价格打折，石油、钢铁和几种农产品等商品价格较低。此外，供应链的中断和强劲的需求导致包括肉类和新鲜水果在内的一些食品杂货价格上涨。

报告总结到，尽管许多联系人表示希望随着企业重新开业而总体活动有所改善，但前景仍然高度不确定，大多数联系人对复苏的潜在速度感到悲观。

据悉，下一次美联储货币政策例会即将在6月9日和10日举行，该褐皮书是例会的重要参考资料。美联储表示，这次褐皮书展示的经济活动疲弱基本在预料之内。包括纽约联储主席威廉姆斯和圣路易斯联储主席布拉德在内的美联储官员均认为在疫情的影响下，美国经济将在第二季度跌至低谷，随后从第三季度开始企稳，并继续复苏。