港交所成MSCI“新欢”喜推衍生品，新交所“失宠”股价暴跌12%

作者：JT²资讯部

来源： 人民币交易与研究

MSCI和港交所双双官宣，二者签定授权协议，拟在香港推出37只分别追踪多个MSCI亚洲及新兴市场指数的期货及期权合约。港交所总裁李小加称，此次合作是对香港作为国际金融中心的实力和潜力投下的“信心票”。新加坡交易所今日则“黯然失色”，摩根大通指出，MSCI的相关产品占新交所整体衍生品交易量的比重达到约16%，此次MSCI终止与新交所的合作，将会减少新交所的衍生品交易量约10%，导致其利润减少10%。

5月27日港交所和MSCI双双发布公告称，二者已经签署授权协议，将在香港推出37只追踪亚洲及新兴市场指数的期货和期权产品，具体推出时间表将另行发布，但第一阶段拟推出期货合约36只，期权合约1只。

港交所总裁李小加在网志里称，这意味着香港资本市场的“货架”将更加琳琅满目，在香港寻找投资机遇的全球投资者将拥有更加丰富的投资和风险管理工具，这也是港交所连接全球国际化战略的重要一步。

“这次MSCI亚洲系列指数产品选择落户香港，不仅是对香港交易所投下了“信心票”，更是对香港作为国际金融中心的实力和潜力投下了“信心票”。李小加称。

新交所黯然神伤

对比来说，新加坡交易所今日则“黯然失色”，新交所开市前申请暂停交易并宣布，自2021年2月起与MSCI减少合作，双方将仅在MSCI新加坡期货及期权方面保留合作。

新交所股价出现10多年来最大单日跌幅。新交所估计，明年的利润可能因此受到10-15%的冲击。交易暂停解除后，该公司股价下跌了10%，跌至两个月来的低点。截至发稿时股价已经跌逾12%。

新交所行政总裁Loh Boon Chye表示，虽然情况会对股票衍生品及未平仓合约造成短期影响，但强调新交所的跨资产投资组合已达到群聚效应。

21世纪经济援引摩根大通分析师Harsh Wardhan Modi 指出，MSCI的相关产品占新交所整体衍生品交易量的比重达到约16%，因此MSCI决定终止与新交所的合作，转而与港交所合作，将会减少新交所的衍生品交易量约10%，导致其收入下滑5%，利润减少10%。“这个影响将会在2021财年逐渐浮现，直至2022财年完全体现。”

港交所：一站式投资亚洲最佳市场

李小加将MSCI比作全球资本市场最知名的“大百货店”品牌之一，是全球领先的指数公司，截至2019年年底，全球追踪MSCI系列指数的资产高达13.1万亿美元。港交所也运营着大型购物中心，且正不断丰富“货架上”的产品，现在已经拥有全球最活跃的结构性产品市场和亚洲（除日本外）最大的ETF 市场。过去五年港交所衍生产品市场的规模增长了50% 。

李小加表示，这次合作为全球投资者提供一个“一站式”投资亚洲的最佳市场。

“对于国际投资者来说，在这里，你不仅可以轻松投资香港、投资内地，更可以轻松投资印度、越南、日本、泰国等亚洲国家和地区，在亚洲时段全方位捕捉亚洲投资机遇。对于中国投资者来说，这里可以成为你海外资产配置的第一站，在这里可以轻松血拼东南亚各国名品。”李小加称。

同时从风险管理角度来看，在经济全球化面临严重挑战的情况下，全球金融市场波动加剧，而动荡的市场尤其需要风险管理产品。股指期货和期权是资本市场主要的风险管理工具，这次即将推出的MSCI亚洲和新兴市场系列指数期货和期权更是国际衍生品市场的热门品种。