海上原油储量不降反增?贸易商的小算盘揭露了油市前景

海上储油,真的是一笔亏本生意吗?

来源:金十数据

近段时间,南非萨尔达尼亚湾(Saldanha Bay)储油站附近的水域越来越繁忙。这条连接大西洋和太平洋的繁忙运输航线附近,停泊着一大批装满原油的油轮。随着全球原油需求开始恢复,石油行业160年历史上规模最大的停产行动也可能宣告结束,这些油轮将成为未来几个月油价波动的潜在风险。

如下图所示,目前美国炼油厂的原油冶炼量徘徊在近30年来低点。除了飓风季临近之外,炼厂冶炼规模大幅下滑更多是受需求疲软影响。与此同时,越来越多装满原油的油轮漂浮在海面上,无处可去。

海上储油规模有多惊人?下面这些数据也只是冰山一角:

数据显示,四月份加利福尼亚海岸停靠的油轮里载有的原油,足够满足世界每日消费量的20%。而直到现在,这些原油根本也没有卖出去,大部分油轮至今依旧停留在那里。

在萨尔达尼亚湾以东800英里的德班,有六艘苏伊士型(船型以苏伊士运河通航条件为上限,载重在12~20万吨之间)巨型油轮已经停留了六周,每艘油轮约装载一百万桶原油。

在西班牙、法国南部和意大利的石油加工商削减产量或关闭炼油厂后,越来越多的油轮在非洲西北角和地中海入口处聚集。

此外,运载尼日利亚、安哥拉和刚果原油的油轮已经离开了萨尔达尼亚湾,抵达美国墨西哥湾沿岸。过去两周中,已有四艘油轮漂洋过海来到美国。

总而言之,如今世界各地的油轮差不多都被用来储存石油了。这当然也是迫不得已的举措,因为炼油厂减少了原油加工量,陆上储油罐差不多都满了,这些装满原油的船舶只能被迫停泊在美国、中国、欧洲和其他地方的海域上。从这个角度看,全球供应过剩,是贸易商不得不选择这种昂贵储油方式的原因。

然而,一些石油交易商还有着自己的小算盘:油可以先在油轮上存起来,万一油价再次上涨了呢?

经过过去两个月石油库存创纪录的增长之后,石油需求必须在下半年大幅跃升,才能弥补炼厂和贸易商的损失,并且达到供需再平衡。因此,贸易商肯定想抓住价格反弹的机会,高价售油。

此外,期限溢价也是促使贸易商通过油轮囤油的重要因素。很多交易商乐于在现货市场上购买便宜的原油,并通过卖出远期合约来锁定利润。

综上所述,虽然在船上储油更为昂贵,但为了等待盈利机会,贸易商也只能咬牙坚持。当然了,哪怕被迫无奈要高价租用油轮储油,这些精打细算的贸易商还是可以通过各种方法节省成本。

举个例子,油轮最终卸货地点会对石油价格产生重大影响。于是乎,精明的交易员不仅会选择最有利的时间,也会挑选最合理的地点出售原油。

数据显示,有几艘停靠在南非的油轮是由大型石油交易公司租用的,其中包括世界最大的独立石油贸易商维托集团、嘉能可(Glencore Plc)的子公司ST Shipping和摩科瑞(Mecuria Energy Group Ltd)。

要知道的是,非洲好望角附近一直是存放西非原油的基地,因为那里比海盗猖獗的北部港口安全得多。在往常,大部分原油在那里等待世界各地的买家到来。同时,从那里运送原油到亚洲和欧洲都很方便,可以达到利润最大化。

这些大名鼎鼎的交易商的行为似乎表明,全球石油需求有望回升,在油轮上储油不会是亏本买卖。

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