大摩:给予中国财险(2328.HK)增持评级 目标价11港元

摩根士丹利发表研究报告指,中国财险(2328.HK)的信用保险敞口一直都是市场关注的重点。该行认为,由于去年底已经拨出了大量的准备金,因此今年的损失很大程度属可控。该行予中国财险目标价11港元,评级为增持。

大摩表示,集团披露,截至今年首季末,仍有约1100亿元人民币的未偿还贷款敞口,而据分析,集团在去年底已预留230亿元人民币的储备,可以吸收约15%的不良贷款而不会造成重大的承保损失。

该行又指,由于集团已坚定地削减敞口,其保费收入及贷款馀额急剧下跌的问题在2021年将变得微不足道。产险业务中的大部分业务都属短期,因此问题将很快得到解决,并且不会影响估值太长时间。

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