大和：重申长建(1038.HK)“买入”评级 目标价56.2港元

大和发表研究报告表示，重申长江基建集团(1038.HK) “买入”评级，目标价维持56.2港元。

长江基建集团股价在上周五(22日)调整7%，幅度较其他香港公用股同业的2%至6%为大。该行认为调整是不合理的，因为香港的电力业务仅占其2019年盈利的3%；而英国的公用股的市盈率及市净率估值较长建溢价28%至238%。

大和认为，长江基建集团潜在将欧洲资产放到伦交所上市的举动，有望恢复其价值。

此外，大和称，公司一直强调其持续的每股股息增长，1996至2019年的年复合增长率为12.6%。虽然英国及澳洲的监管环境变得更具挑战性，但看到公司2019年的营运现金流约为85亿港元，维持约62亿港元的派息。

另外，大和看到公司可能将净负债比率由2019年的18%，进一步下调至今年底的14%，以预备在公共卫生事件结束后进行大规模并购。