怎样的财报让百度市值一夜暴涨400亿？净利逆势大涨219%

作者：乾明

来源：量子位

中国AI进展怎么样？百度财报就是每季度最具参考力的答案。

疫情之下的2020第一季度，更显AI商业化落地的难和迫切，不仅要让基石业务更高效，还得用成绩证明长期投入的底气和信心。

所以2020开年第一季，百度交出怎样的成绩单？

营收225亿元，净利润（Non-GAAP）31亿元，同比增长219%，远超市场预期。

股价近日接连大涨，财报发布后股价盘后涨幅近10%，市值一夜上涨400多亿人民币。

背后核心驱动力？百度在财报中解释：

受益于移动生态系统的增强，使得端内搜索比浏览器搜索增长更快、变现能力更强。并且AI新业务也取得了更好的发展。

一言以蔽之，移动基础更强劲，AI未来诚可期。

Q1营收225亿，研发支出逆势增长

新冠肺炎疫情冲击，宏观经济环境面临诸多挑战，这是所有公司都面临的局面。

在财报发布之前，市场预期百度营收为219亿元，与2019年Q1相比，下跌幅度将会超过9%。

但财报发布，百度营收225亿，同比下跌了7%，表现超出市场预期，于是也有分析评价说，这次展现出了百度面对“黑天鹅”事件时的韧性。

从收入构成来看，百度最大的收入来源依然是网络营销（广告业务），虽然受疫情冲击明显，同比有所下滑，但依旧入账142亿元，贡献63%的营收。

广告之外的其他业务，包括云服务、智能设备等AI新业务，以及爱奇艺会员等，同比增长28%，营收达到83亿，占总营收的比例达到37%。

比去年同期提升了近10个百分点，逐步成为新的营收引擎。

尽管营收有所减少，百度利润却得到了大幅度增长——+219%，同样超过市场预期。

从财报中的各项数据来看，直接原因在于营收成本以及整体运营费用的缩减。

本季度，百度的营收成本为147亿，同比下降1%。在销售、总务和行政支出方面，百度处于收缩态势，支出为39亿，同比下降36%。

但值得注意的是，研发投入上，百度不仅没有削减，还在持续加码——达到了44亿元，同比增长了+7%。

同时，研发投入在营收中的比例也进一步上涨，达到了20%，在中国头部互联网科技公司中处于继续领跑，李彦宏对技术的重视，由此可见一斑。

所以尽管在新冠病毒冲击下，2020年开年不利，百度依旧交出了提振市场信心的成绩单。

这也是财报发布后股价大涨的原因。只是背后，跟各大核心业务的持续发力密不可分。

AI生产力：一看移动生态，二看新兴业务

首先是百度的移动生态，在疫情期间流量增长明显：

第一季度，平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情，推动百度App流量和用户时长强劲增长。

3月，百度App日活跃用户数达到2.22亿，同比增长28%；App端内搜索量同比增长45%，信息流用户时长同比增长51%。

百家号、智能小程序及托管页等百度移动生态三大支柱，也保持高位增长态势：

百家号内容创作者数量突破300万，同比增长44%；百度智能小程序月活跃用户数达到3.54亿，同比增长96%。

在这些基础上，百度也在推动移动生态三大支柱与知识产品、汽车、金融、教育等垂类整合，推动搜索和信息流双引擎分发。

同时，李彦宏也亲自下场，明确在直播业务上的发力，也在持续推动百度系产品全面打通、实现从信息入口到服务接口的进化。

5月15日，百度董事长兼CEO李彦宏在百度App开启直播首秀。

他表示，希望越来越多的人到百度来做直播，通过百度直播传递信息与知识。如果有人愿意通过百度直播卖货，也是没问题的。

而且作为国内最大的流量入口之一，百度进场，也让直播为表现的视频化信息变革达到小高潮，对百度和对整个行业，都带来新想象空间。

此外，百度的搜索业务，在AI的加持下，正在迎来持续用户体验提升。

AI不仅让搜索更加智能，也拓宽了搜索的边界。目前，搜索的首条满足率进一步提升，搜索的形式从文字输入到语音交互，端口从PC页面到手机再到更多元化的终端。

百度认为，未来搜索的智能端口将逐渐向去中心化发展，搜索场景“随时随地”“随意随需”；而搜索本身将重回舞台中央，成为用户需求表达的第一入口。

与此同时，百度持续布局的AI新业务，也开始转化为生产力。

小度助手方面，截止2020年3月，其在小度第一方设备上的语音交互次数达到33亿次，是去年同期近5倍；语音交互总数达到65亿次，是去年同期的近3倍。

小度智能设备销量也呈现出强劲增长。据IDC、Strategy Analytics、Canalys三家市场研究公司调研显示，2019年小度有屏智能音箱出货量全球第一。

技能商店，现在提供超过3800种技能，范围广泛，包括教育，视频，在线游戏和直播。截止到3月底，开发者社区已经发展到超过40000个成员。

在智能驾驶方面，百度Apollo可谓在国内一骑绝尘了。

一方面被知名研究公司Navigant Research列为全球四大自动驾驶领域领导者之一。

另一方面，接连中标重庆、合肥、阳泉等地车路协同新基建项目，大力推进智能交通和智能城市建设。

不过，这还只是前奏。

百度透露，百度Apollo五月份一共会有20多场签约，平均每个工作日都会有一场签约。

此外，作为AI产业化中的核心主力军——百度智能云，在昨天刚进行的年度峰会中，宣布了以云计算为基础、以人工智能为抓手、聚焦重要赛道的全新战略。

并推出AI中台、知识中台等产品，推动云与AI协同，走出百度“特色”的云服务发展道路。

整体来看，百度AI新业务的打法，正在逐步明晰，其多年的研究积累，也正在新基建大势下转化为生产力。

要问百度如何“决胜AI时代”，这就是路线。

1400+亿现金流在手，百度为表信心大手笔回购

核心业务发展态势良好，股价接连上涨，百度对公司未来的发展也充满信心——开始大手笔回购公司股票了。

百度在财报中透露，公司董事会近期批准了2020年股份回购计划，该计划有效期至2021年7月1日，根据该计划，公司可回购最高达10亿美元的股份。

根据2019年的股票回购计划，百度在2020年第一季度向股东返还了1.85亿美元，使2018和2019年回购计划下的累计回购总额达到14亿美元。

目前，百度市值372亿美元。但截至2020年3月31日，百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为人民币1467亿元（约合207.2亿美元）。

这意味着百度“弹药”依然充足——随时可能出手买下小巨头和独角兽，或者投入重金布局新业务，依然是资本市场上不容忽视的变量。

对于未来发展，李彦宏充满信心。

在他看来，随着国内情逐步得到控制，线下活动正在逐步恢复，百度也将在中国经济的复苏中受益。

而一众百度投资者，也将进一步受益。

至少昨晚，持有百度股票的朋友都开心到模糊了……是吧？