首席复盘 | 美股回调,A股跟不跟?

1.周五晚美股收红,纳指涨0.79%,但是整个费城半导体指数跌2.19%,可以看出两点区别:一是美股市场整体消化了HW事件情况,二是硬科技板块的确被事件带下来了。

(SP500周五top市值公司走势)

(费城半导体指数周五top市值公司走势)

科技战和MY战不太一样,更多的是局部问题(但会继续升级),主要打击的是电子板块,其他板块只是会受到科技战升级的情绪影响。参考周五美股的走势,其他行业更多还是看疫情恢复的速度如何,现在经济基本面是比较脆弱的,主要是情绪上的连带影响。

这个事情其实对国内科技供应链压制比较大,一方面是华为自身供应链受影响,二是现在中方可能也会有相关反制措施,对苹果、高通这些公司预计也有影响,三是现在看来整个科技战有升级的趋势。

从国内来看,消费电子供应链估计会最先受打击,芯片这块有国产替代的逻辑支撑,可能又会是二级市场炒作的机会。但如果认真分析下来,美国实际上是想完全禁止华为对美方半导体技术的使用,这里的定义其实甚至会影响中芯国际这类公司的运作,从实际情况来看绝对不止是一个国产替代的逻辑就能解决的影响,芯片上绕不开的技术太多了。

2.上周的走势情况如下,整体一般,半导体表现亮眼。

现在来看两会的事情暂时可以不用去管,我自己整理了之后可能接下来市场会持续关注的几条投资机会。

a)HW事件里面的半导体板块(5月-6月)

b)5G手机渗透率提升很快,对5G领域独有的结构件的新投资机会(关注5G手机的独有板块,6月左右)

c)新型消费——MCN、宠物、新渠道家电、化妆品、外卖\京东买菜/叮咚/美团买菜/相关供应链公司(全年)

d)建材板块,西部建设相关板块

e)新三板转板,8月份左右

消费复苏和贵金属也会是重点关注的方向,但思路上会偏防御,上面几个板块主要是做为潜在的事件型和进攻型板块来研究。

3.现在依旧是判断为震荡,市场慢慢磨即可

科技:半导体(尤其是华为和中芯供应链)最优先,其他科技板块作为备选,miniled,新能源汽车,云计算,消费电子里面以5G升级为主

消费:家居,家电,必选的白酒和医药可以ETF形式配置

基建:建材(西部水泥板块),机械设备

参考仓位:5-7成

注:股票池不包含择时功能,只是将各行业基本面较好,同时行业内竞争力较强或者弹性高的标的筛完一轮选出来,偏中长线,当不清楚各行业能买啥时,可以做基本参考。

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