白酒爆发！贵州茅台突破1300元，再创历史新高

贵州茅台(600519.SH)今日早盘低开超1%，随后快速拉升，截至收盘，股价上涨2.71%，突破1300元整数大关，再创股价历史新高，成交额46亿元，最新总市值16331亿元。

除此之外，今日酒鬼酒涨近4%，五粮液、洋河股份、酒鬼酒、伊力特等多股跟涨。同时，近期白酒板块股价整体表现不错，从近10日涨幅来看，ST皇台、今世缘、洋河股份大涨超10%，山西汾酒、五粮液、贵州茅台、古井贡酒涨5%以上，酒鬼酒、水井坊、泸州老窑等多股跟涨。

从资金流向看，今日白酒板块资金主力净流入8.32亿元，其中，流入贵州茅台6.29亿元，五粮液2.96亿元，其他白酒股流入较少。同时，近来市场追逐业绩确定的板块，而贵州茅台又是白酒之王，自然也就好理解了。

据公司2020年一季度报，贵州茅台十大股东有所变化。其中，两只私募基金小幅增持，金汇荣盛三号私募基金持股比例较上年提升0.13%，瑞丰汇邦三号私募基金持股比例较上年提升0.03%。同时，中国人寿普通保险产品－005L－CT001沪账户持股比例0.3%，重返十大股东名单。北向资金持股比例由8.15%下降至8.02%。

据上证报，截至今年一季度，华夏基金、易方达基金、广发基金、等七家基金公司的持股市值均超过1000亿元，贵州茅台在这些基金公司中，是最受宠的重仓股。

另外，一季度业绩超出市场预期，也是贵州茅台近来股价持续上涨的推送。

2020年第一季度，贵州茅台实现营收244.1亿元，归母净利润130.9亿元，分别较上年同比增长12.8%、16.7%，超出业绩预告全年营收的10%的增长目标。

营收来看，按产品来分，一季度贵州茅台的茅台酒占主导地位，销售收入222.22亿元，较上年同比增长13.97%；系列酒销售收入21.69亿元，较上年同比增长1.74%。

按销售渠道看，公司直销收入19.38亿元，同比增长77.6%，主要受益于与电商合作，推进直营布局，且因2019年第四季度经销商配额计划执行完毕，直销放量提速；批发收入224.53亿元，同比增长9.3%。

另外，公司一季度销售毛利率91.67%，同比下降0.44%，系受营业成本增长较快影响；销售净利率56.80%，同比提升1.75%，主要归因于销售费用率及税金及附加比率同比下降。

此外，万联证券表示，长期看，我国白酒行业结构性景气周期仍有望持续，高端酒行业扩容、行业马太效应的大逻辑不变，疫情有望加速行业集中。茅台作为高端酒的价值标杆，品牌力极强，产能天花板下供给偏紧的局面仍存。

太平洋证券表示，总体上判断报表质量确实略有下滑，但部分是应对疫情影响、采取政策调整所导致的，后续来看，稳增长、恢复并提高报表质量的工具仍充足。无论是一季度受到的冲击可控，还是后续稳增长、达成全年目标的大概率，均可见茅台作为高端白酒龙头，抗风险能力凸显。