长春高新：一季度报净利润同比增长近50%，股价大涨7%

长春高新(000661.SZ)今日开盘股价震荡下跌，临近上午10点时直线拉升后震荡上扬，截至午盘，该公司股价上涨7.01%，报价584.3元/股，成交额16.88亿元，换手率1.74%，总市值1182.4亿元。

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日前，据长春高新披露2020年第一季度报告显示，公司今年一季度营收16.61亿元，同比下降6.43%。归母净利润5.42亿元，扣非归母净利润5.44亿元，分别同比增长48.59%、51.68%。虽然在一季度报中，长春高新的营收是呈现负增长的，但是其净利润却是同比增长的。

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据机构分析认为，长春高新的营收不增而利润增长原因有三：

一是，长春高新的主营业务以生物制药、中成药生产及销售为主，辅以房地产开发、物业管理等。营收的下降主要是因为疫情对房地产的打击比较重，使得该公司的房地产开发和物业管理等产业发生严重亏损。

二是，长春高新下的金赛药业核心产品生长激素属于长期用药，虽然新冠疫情影响新患入组，但已入组患者的拿药不受影响，故金赛药业的营收利润都是呈现增长的状态。

三是，长春高新下的长春百克增长动力十足，其重磅产品鼻喷流感疫苗在2月上市后可为其带来更多的营收和利润。

同时，该公司2020年第一季度的销售毛利率88.9%，同比增长7.06%，销售净利率34.5%，同比增长5.53%。由此可以看出，高毛利的生长激素和疫苗直接促进了长春高新的利润增长。

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另外，2020年第一季度，长春高新的交易性金融资产期末比期初增加8.37亿元，增长387.6%。这主要归因于在报告期内公司购买理财产品金额增加所致。

此外，国盛证券表示，长春高新2020年第一季度业绩高增长符合预期，金赛药业并表增厚业绩。主要因为医药业务受疫情影响较小，生长激素、疫苗保持较快增长且其毛利率较高。虽然新冠肺炎疫情对公司第一季度收入造成一定冲击，但公司全年增长逻辑不变，维持“买入”评级。

华西证券指出，我国矮小症儿童数量超过500万，适用生长激素治疗的人群比例约60%，按照10%的治疗渗透率估计每年治疗患者数量不低于30万。而金赛药业作为生长激素龙头企业，能享受生长激素市场扩容带来的最大红利，故维持“买入”评级。