富瑞:疫情提升腾讯(0700.HK)旗舰手游盈利能力 给予买入评级

富瑞发表研究报告指,腾讯(0700.HK)国内外有丰富的游戏研发计划,随着用户活动恢复正常,营销策略将得到调整,在疫情期间,用户将更多的时间花在家中,因此提升旗舰手游《王者荣耀》的变现能力。该行给予其目标价483港元,以及“买入”评级。

富瑞指,集团广告收入组合从媒体广告向社交广告转移,导致去年第四季的毛利率上升。该行指,微信的朋友圈、小程序是移动广告网络主要的增长动力,认为其移动广告网络的利润率应继续藉不断扩大的规模有所提高。

该行续指,对于媒体广告,前景很大程度上取决于新冠肺炎之后的复苏,并且今年将播出更多电视剧。至于在线类别,如游戏教育和医疗保健已有正面的趋势,而奢侈品、化妆品和旅游业则正受到影响。

另外,该行指,其商业支付受益于二线城市的渗透率、数量和订单规模的增加。而云业务方面,集团则超过了行业增长。

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