大摩：下调中国信达(1359.HK)目标价至1.7港元 评级与大市同步

大摩发表的研究报告指，中国信达(1359.HK)下半年税后溢利44亿元人民币，按年增28%，下半年资产较上半年增2%，惟投资则跌4%，管理层指现时已披露业务并不包括不合格的半信贷产品，而有问题产品已被消化。不良债权资产维持稳定，而传统不良债权资产则较上半年升7%，债转股较上半年升3%，而重组不良债权资产则跌7%。

该行指出去年下半年公司不良贷款收购较上半年升97%，按年计则升15%，而来自中小型银行及非银行金融机构的不良贷款有所增加，来自大型银行的不良贷款则有所下降。该行估计受新型冠状病毒疫情影响今年上半年不良贷款供应将增加，环渤海的不良贷款有所增加，而私人机构仍然是不良贷款主要贡献者。

该行将公司2020年税后溢利预测降6%，而2021年则降12%，并将长远股本回报率的基本情景预测降1个百分点至10.5%，目标价由2.19港元降至1.7港元，评级“与大市同步”。