一季度券商IPO承销座次生变:中金超越中信居首,前五市场份额超53%

作者:蓝魅之光

年初以来IPO市场受疫情影响进行了相应调整,由于线下尽调受限券商投行大多转而采取视频电话沟通的形式,部分企业也采用“云上市”形式进行路演。

据Wind数据表明,2020年一季度共有24家券商获得IPO承销及保荐收入(含科创板)合计28.07亿元,较上年同期大幅增长100.71%,共有93家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO,募资总额953.5亿元。

来源:投中数据

中国市场今年第一季度A股IPO活动保持稳定。前3月A股市场共51家企业沪深完成首发上市,同比上升64.52%,募资金额共计780.60亿元,其中主板10家、创业板12家、中小板5家,值得注意的是科创板有24家,占本季度A股IPO数量的47%,募资金额288.84亿元,占本季度A股IPO募资规模的37%,可见本季度科创板继续扮演重要角色。全球市场IPO同比上升36.76%,环比下降34.97%,科创助力A股IPO较同期大幅上涨,港股市场IPO缩水明显且内地中企IPO占主导地位,美股市场IPO小幅回落。

来源:投中数据

中企A股市场IPO募资TOP5


2020一季度A股市场IPO募资规模的前五位行业分布较为分散,与去年相比,今年的金融行业的优势并未显现;京沪高铁(601816.SH)以306.74亿元募资总额拿下今年一季度IPO发行最大单,募资规模远超于去年的青农商行。

但从整体来看,仅有14家募资总额超过10亿元,石头科技(688169.SH)、华润微(688396.SH)募资总额均逾40亿,公牛集团(603195.SH)、东岳硅材(300821.SZ)等3家企业募资总额逾20亿。


头部券商优势延续


第一季度中国市场在沪深IPO完成IPO的51家企业中,中金公司、中信证券、中信建投、广发证券、光大证券合计揽下逾半成项目。从全市场情况来看,前3月仅24家券商录得首发承销保荐收入,77家券商在此方面“颗粒无收”,IPO项目集中于头部券商投行的情况依旧延续。行业方面,工业企业继续主导IPO市场,保持新股发行数量第一,科技和医疗保健行业次之。

不过,竞争也发生在头部券商之间。对比2019年同期券商承销保荐收入数据,中金在2020一季度反超中信,以8个首发项目总计约4.4亿承销保荐收入居于榜首,其中,科创板项目助力明显。

以中金公司一季度IPO项目为例,中金今年一季度拿下的8单IPO项目中,6单为科创板项目。这些项目使中金在今年一季度录得约4.4亿承销收入,并拿下14.77%主承销市场份额,位列榜首,中信建投、中信证券分列二、三。部分中型券商也有所表现。国金证券今年一季度完成4单承销保荐,民生、东兴各拿下两单。

从中介机构表现来看,“中字头”券商是IPO承销保荐的绝对主力。其中,中金公司完成8单(其中3单为联合保荐)、中信建投完成5单(其中1单为联合保荐)、中信证券完成4单(其中1单为联合保荐)。上述三家之外,广发证券、光大证券表现突出,前者拿下6单(其中1单为联合保荐)、后者拿下5单。

在券业竞争白热化的当下, 三大业务中,投行业务已被龙头券商包揽,但龙头之间的竞争依然激烈。

对比2019同期数可发现,从首发承销金额来看,2019年一季度该项数据前三位是中信证券(2.76亿)、招商证券(1.5亿)和长江证券(1.29亿)。从今年的情况来看,中金、中信建投挤入前三,光大、广发进入前五。

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