紫光集团债券再度异动 有息负债达1600亿

负债率居高不下

方正集团债务危机之后,另一家知名校企紫光集团的情况也备受关注。

4月8日,紫光集团发行的“19紫光01”债发生异动。“19紫光01”债价格盘中大跌22%后,临时停牌,到尾盘再次下跌,最终收于75.5元,跌幅达24.5%,收益率上涨871.59个基点(BP)达13.8191%。

“19紫光01”发行于2019年1月23日,发行规模6亿元,票面利率5.11%, 2024年1月到期,内含回售和第3年末调整票面利率条款。2019年11月,评级机构中债资信将该债券的评级展望为“列入评级观察”,信用评级下调至A。

今年3月,市场由于对紫光集团到期兑付能力担忧,导致紫光集团另一只债券“19紫光02”也曾出现下跌异动。

今天,紫光集团相关人士对媒体回复称,“19紫光01”今天的成交量很小,大跌可能只是小型投资人的操作,并非因为负面判断。

目前,紫光集团旗下有23只存续债,债券规模近300亿,一年内到期的债券较为集中,约有150多亿。除国内债外,紫光集团旗下紫光国际有一只4.5亿美元的境外债,将于今年12月10日到期。

紫光集团是清华大学下属企业,前身是成立于1988年的清华大学科技开发公司,1993年改组为清华紫光集团,后改制为紫光集团,目前由清华大学旗下清华控股持股51%控股,实际控制人为教育部,剩余49%的股权则由紫光集团董事长赵伟国控股的北京健坤投资集团持有。

紫光集团主营集成电路的设计和研发,主要产品包括移动通信芯片、存储芯片、云计算和大数据应用等。

截至2019年6底,紫光集团旗下有各级子公司总计569家。其中上市公司有六家,包括负责IT相关产业的紫光股份(000938.SZ);负责电子元器件及设备制造业务的紫光国微(002049.SZ)、芯成科技(0365.HK);以及文一科技(600520.SH)、紫光学大(000526.SZ)、中芯国际(0981.HK)等。

此外,紫光集团旗下还有非上市的长江存储、全球电子连接器公司法国立联信(Linxens)及筹划在科创板上市的芯片设计公司紫光展锐。

2019年上半年,紫光集团主营务收入331.16亿元,其中IT相关板块实现营收227.93亿元,电子元器件及设备制造板块实现营收66.86亿元,占主营业务收入的比重分别为68.83%和20.19%。

值得关注的是,紫光集团近两年业绩不佳,2018年及2019年上半年分别亏损6.3亿和31.96亿。事实上,紫光集团利润来源主要为政府补助及投资收益等非经常性损益,2016年至2018年,紫光集团连续三年亏损,2019年上半年的扣非净利润为亏损54.96亿元。

近两年,紫光集团的负债率逐年攀升,财务风险较大。截至2019年6月末,紫光集团总资产2740.88亿元,资产负债率为73.68%,2016年至2018年,紫光集团资产负债率分别为59.09%、62.09%、73.42%。

紫光集团目前面临较大的偿债压力。截止2019 年6月底,紫光集团有息负债规模1656亿元,其中一年内到期的有息债务余额约581亿元。而随着有息负债规模增加,紫光集团财务费用增长310%至45亿元。

为缓解资金压力,紫光集团一方面通过拓宽融资渠道借新还旧,另一方面通过转让股权引入外部资本。去年10月,紫光集团子公司紫光展锐在北京产权交易所挂牌,拟增资50亿元。

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