全线大涨,股神割地板,历史这次不一样?

作者 | 冥王星

数据支持 | 勾股大数据


1、好像股神割地板上了


刚过去的周末,一个广为流传的消息是股神割肉了。

他割掉了航空股,根据美国证监会的消息,巴菲特的伯克希尔哈撒韦出售了达美航空1299万股,以及西南航空230万股。

2月27日,正是众人恐惧时,年近90岁的股神逆市抄底了达美航空。可是,谁能想到,3月是真正见证历史的一个月,没有这个月,我们与股神的经历相差十万八千里,有了这个月,我们接近与股神打平。

见证历史的一个月过去了,我们正当考虑抄底什么的时候,股神一转身,割了航空股,周五盘后达美航空跌超10个点。这可以说让一众价投者懵圈了,怎么办,这底还抄不抄?

可见,纵使经历3月,拥有了股神一生的经历,依然做不好接下来的决策。

正当大家懵圈之际,昨天早上美股却开启了上涨的模式,而且越涨越勇,到开盘前,已经去到4个点以上了。

在美股大哥的带动下,亚太欧洲一众小弟们也放开手脚涨起来了,少则也有2个点以上的涨幅,多则4、5个点不等。

不过,最猛的还是美股大哥,昨晚漂亮收官全球,三大指数都涨超7个点,这是自疫情发酵以来,熊市中的第三大暴涨。若以20%的涨跌幅定牛熊,美股现在是在技术牛与技术熊中快速切换,最快结束牛市,也最快结束熊市。

这波疫情伤得最惨的,波音、航空、邮轮,昨晚波音大涨20个点,邮轮大涨20个点,只有航空,毕竟有股神割肉的威力在,没有涨,但也没有周五盘后大跌那样夸张了。

今天,承接昨晚美股的兴奋,全球又轮了一圈,这次我们大A也加入了。今天大A几乎是全线上涨,科技涨,但白马们也不多逊色。当然,最牛逼的,我只服海天味业,12个交易日,作为千亿市值的公司,又涨了一千亿。今天一度再次大涨6个点,这牛逼,就问还有谁。

之前逃出A股的外资今天也加速入场,今天北上资金流入了145个亿,尾盘流入明显加快。

港股今天上午表现不怎么样,下午美股三大期指重新翻红并大涨,总算把港股带出了坑。当前美股三大期指又涨了3个点了,达美航空盘面已经涨了7个点了。

这看上去,像是股神割在了地板上。


2、股神怎么就割地板上了?


那是什么样的力量让股神看上去割地板上了呢?

其实看这几天,并没有太多特别的消息,如果说有,应该主要是两个。

一个是疫情,上周是全球疫情感染突飞猛进的一周,我看到美国的数据,主要两个感受,一个是美国人之前的心真大,否则何至于此,第二个是美国的医疗水平确实有几把刷子,因为一是检测量大,二是从死亡率看,目前还没有发生医疗资源挤兑。会不会突破一个临界点,然后也发生挤兑,就要看了。

那明明数据是继续可怕的,怎么这周就兴奋了?

这就要理解股市的反应模式,一个平常打100分的,这次只考了99分,股市是要大跌的,而平常不及格,突然60分,股市就要大涨。

虽然上周六,美国新增确诊继续创了新高,但增速已经趋级了,而周日新增确诊出现了比较大幅度的掉头,另外,意大利、德国、西班牙等之前比较严重的国家新增确诊已经明显确立了下行趋势,这对市场来说就足够了。因为市场的解读是,最差的时间点可能已经过去了。

第二个是石油,3月份的这波行情打爆,3月9日的石油黑天鹅功不可没。石油主要三个玩家,美国、沙特,还有俄罗斯,然后还有一众小弟们。看最近的口风,其实大家都想达成减产,但表演肯定是要的。最搞笑的是上周四晚上,谁在撒谎呢?

从3月7日到现在,大家表演基本差不多了,我倾向于认为4月9日,也就是后天,最终会敲定减产协议。我自己上周就下了一点石油的注,最近几天可以说过山车一样,我一点也不怀疑,到4月9日,哪怕只有2天了,仍然会有各种花式表演来搅动市场神经,但我倾向认为4月9日一定会达成。

一个问题可能是,石油减产达成怎么就成其他股票的利好了?老实地说,除了缓解市场情绪,缓解美国页岩油企业的债务问题外,以及中东土豪们的主权基金不用抛售资产去后院救财政的火外,我想不出更多的实质利好。

当然,对于已经惨遭蹂躏的市场来说,有这点利好也就够了。

还有的利好因素那就是一直存在的,央妈们的厚爱。

昨晚美联储推出了第六个“facility”,这次是用来购买中小企业的工资贷款。这些贷款将覆盖企业大概2个月左右的工资支出和其他必须费用。美国银行业一直在向特朗普政府施压,希望政府可以接走这部分贷款,这样银行的资产负债表可以得到释放,从而可以提供更多贷款。这个贷款与MBS有些类似,都被一家政府机构担保了。所以,从表面看,如果企业最后破产了,还不起这一贷款,美联储并不承担损失。总之,从这一操作可以看出,美联储现在是火力全开,从买政府债券,买MBS,到买商业票据,现在到买工资贷款,尽最大可能维系经济停摆期间,企业的资金链不会断裂。

相对来说,中国央妈要克制得多。之前大家预期中国会降息,不是降LPR,而是降存款基准利率,这一利率自2015年11月以来就没调整过。不过,上周央妈的讲话,基本上是打消了降这一利率的一切念头,央妈的话已经说得很明白了。但盘后央妈却又给了甜点,央妈降了中小银行的存款准备金,也降了超额准备金的利率,用意再明显不过,就是鼓励银行多多放贷。

流动性充足,情绪又激动,不是暴涨,就是暴跌,这也是最近一个月的常态。


3、历史这次不一样?


之前美股暴涨11%的时候,有个朋友丢了我一张图,一个有意思的现象是,美股这种级别的暴涨多出现在熊市中,而且,很多情况下,这样级别的暴涨,后面美股多数情况下都出现了新低。

比如2008年,10月两次暴涨,一次暴涨10.88%,一次暴涨11.08%,而美股见底是在2009年3月,与2008年10月反弹的高点相比,仍然下跌了近40%。

至于1929年到1932年的暴涨,就更加夸张了,几乎任何一个时间点抄进去,都是灾难,因为股市见底要到1932年7月。

所以,不管具体的环境,仅从有限的历史数据来看,我们可以得出这样一条经验,熊市中美股出现10%级别的大涨,后面大概率是会出现新低的。

当然,也许历史这次是不一样的。我们也可以找出很多的理由来佐证这次就是不一样,比如,这次是一只病毒的外部冲击,它控制后,经济也许就马上正常运转了,失业都消失了;比如,这次美国政府的行动非常迅速,美联储火力全开,美国国会也迅速通过了刺激方案;比如,许多股票真的已经跌得很多很多了,这也许会是一生中少有的机会。等等。

不过,从历史数据来看,无论找多少理由,我们的问题依然是,到底是押注一个大概率事件(股市还会新低),还是押注一个小概率事件(反转的时间点已经到了)。这个问题,只能个人通过仓位的选择去回答。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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