交银国际:降中国信达(1359.HK)目标价至1.8港元 评级“买入”

交银国际发布报告称,将中国信达(1359.HK)目标价由2.35港元下调23.4%至1.8港元,预计2020年公司收入保持平稳,增长将主要来自成本费用,2020-2022年盈利保持个位数增长,维持“买入”评级。

报告表示,预计2020年不良资产包供应将增加,收购处置类资产收益有望保持平稳增长。另外,收购重组类业务优化结构,盈利能力提升。金融板块子公司盈利能力相比同业仍有差距,期待公司加大子公司市场化改革力度。

报告称,中国信达2019 年资本充足率提升,资本压力将有所缓解,有利于不良主业加快增长,但预计股票市场波动使得相关股权资产收益同比下降。

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