大和:升中石油(0857.HK)评级至“跑赢大市”目标价3.2港元

大和发表研究报告,指在美国总统特朗普指减产1,000万至1,500万桶,及油组国+即将举行会议,预期石油价格战的风险减却,该行决定上调对中石油(0857.HK)评级,由“持有”升至“跑赢大市”,目标价由2.55港元至3.2港元,并维持2020及2021年布兰特油价预期在分别35美元及47美元。

该行指,对中石油炼油和化工业务看法更趋正面,预期今年分部EBIT可有1倍增长,同时亦看好其市场和管道业务分部。

该行表示,上调折让、消耗、摊销成本至15%(原先预测6%),管理层正计划将不符合经济化的油田抽离储备,并委託第三方人调研。预期勘探与生产分部的EBIT会录负数,并相信公司会降30%的资本开支。

大和称,降中石油今年每股盈利预期28%,但升明年5%,以反映炼油和化工利润提升,亦看好其分拆管道业务可成第四季的催化剂。

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