天风郭明錤:电子板块可望在4月全面反弹,Apple产业链与半导体为首选

天风证券分析师 郭明錤发布报告称,中国A股电子可望在4月全面反弹并有约30–60%涨幅,Apple产业链与半导体为首选。他给出了三个理由: 

· 过去2个礼拜全球电子股反弹,关键在于先前股价大幅修正已反映市场对新冠肺炎造成1H20/2Q20基本面低于预期的顾虑。从近期任何2Q20的疫情负面讯息 (如:Apple Store关门至5月) 对股价再难有显著负面影响可得证。 

· Apple近期跌破前低点$212机会不高,有利A股苹果产业链股票反弹。

· 最弱势的股票已开始强势,对A股苹果产业链近期无悲观理由。

在A股苹果产业链中,表现最弱势的鹏鼎在3月30日–4月3日上涨约18%,几乎击败大部分A股的苹果产业链股票,近五日涨幅更是达到21.09%,一路领先。

此前(4日),华尔街发布报告下调苹果目标价,他们认为经济衰退大家买不起苹果手机,导致iPhone销量下滑。不过4月2日的时候,苏宁手机官方微博表示,iPhone11启动全线降价,最高降价力度达到1600元,iPhone11最低到手价4999元。这种力度可能会进一步促进苹果在中国区的销量。 

近日据有关报道称,苹果高层已经开设了一场内部会议,主要是商讨一些新品的推进计划,毕竟公共卫生事件已经严重影响到了他们的商业,这其中就包含了传闻已久的低价新机iPhone 9。不过从有关的最新报道来看,苹果内部高层目前仍然坚持在4月份推出iPhone 9系列,依然是以网上直接更新,而前期会以中国市场销售为主。

天风证券认为Apple产业链优于Android产业链,因供货商可望受益于iPhone规格升级,而Android品牌推出的5G手机之大部分零部件则不一定有规格升级。半导体方面则是受益于国产替代趋势明确。天风证券预测产业链最快将在5月上旬得到品牌客户明确的3Q20/2H20订单需求,届时若3Q/20/2H20订单需求改善优于市场预期,则此反弹行情可持续并转变成反转。

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