野村：中资电讯股股息回报吸引 看好中移动(0941.HK)

野村发表报告指，三大中资电讯商在过去两周分别公布了去年业绩，收入增长疲弱及盈利录得下跌，大致如市场预期。在竞争缓和下，行业重新开始有收入增长，于去年第四季按年上升3%。

该行表示，由于电讯商维持其派息比率政策，股息回报率在近期的股价下跌后更为吸引。其中中移动(0941.HK)虽然去年盈利下降10%，但仍维持稳定的每股派息，股息回报率在6%以上，主要是因为有强劲的现金流及资产负债表，公司亦指引在今年会保持每股派息稳定。

野村提到，今年中国电讯行业的关注点包括实际的5G智能手机用户增长、下半年的资本开支计划，及行业是否会有新的政策。该行认为，行业收入会继续逐步改善，虽然资本开支不是重大忧虑，但电讯商在今年仍要面对经营成本上升等的挑战。

三大中资电讯股中，该行最看好中移动，对其评级为“买入”，目标价72港元，其后依次为中电信(0728.HK)及联通(0762.HK)，两企评级均为“中性”，目标价分别2.6港元及4.8港元。