大和:维持对内银中性看法 首选工商银行(1398.HK)等股份

大和发表研究报告指,内地银行去年第四季净利润增速进一步放缓至按年升4.3%,主要由于手续费收入增速放缓,以及有效税率提高。考虑到今年股本回报率趋势减弱,该行对行业看法维持“中性”,首选股份为工商银行(1398.HK)、招商银行(3968.HK)、建设银行(0939.HK)等。

大和表示,今年首季的零售信贷需求及手续费收入增长,暂时受到新型冠状病毒肺炎疫情的影响,不过自3月以来,两者都已经逐渐恢复。现在由于政府呼吁降低利率以支撑经济,预计今年净息差将平均按年下跌10个基点,并相信资产负债结构的优化,和存款成本的控制,将是银行净息差趋势的关键因素。

该行指,了解到今年上半年不良贷款的容忍度短期内有所放松,但由于银行弹性的拨备前利润及足够的缓冲,认为业界仍可消化潜在的不良贷款形成。

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