大摩：下调中粮肉食(1610.HK)目标价至2.4港元 评级“与大市同步”

大摩发布报告称，尽管中粮肉食(1610.HK)的管理层已下调2020年生猪产量预测，但该行预计随着生猪价格上涨，生猪生产业务将出现较高的营业利润率，可抵消今年加工肉类业务的较高成本。

该行将2020年盈利预测提高11%，预计中粮肉食将继续扩大生猪生产能力，但由于非洲猪瘟影响仍然存在，近期的产量仍未能确定。该行预计，由于行业今年供应短缺，生猪价格在2020年将增长44%，在2021年供应恢复后将下降16%。以2021年每股盈测约9倍市盈率，目标价由2.6港元下调至2.4港元，长远来看，该行认为公司提高成本效率、利用率和规模可提升利润空间，予“与大市同步”评级。