瑞信：下调国航(0753.HK)目标价至5.8港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告表示，三大中资航企全年业绩显示，去年下半年经营成本高于预期及收益率下降，当中东航(0670.HK)收益率在运力扩张及市场竞争下表现最差，国航(0753.HK)收益率跌幅相对较小，而南航(1055.HK)则面对成本压力最大。

报告补充，航运业短期前景持续不明朗，其中预计国内航线需求最快于5至6月开始重现，至8月才会复甦；而国际航线则可能需时更长。该行认为，在国际航线运力下降下，料国航第二季客运量按年跌50%，到第三季才逐步复苏。该行大幅削减其今年盈利预测57%，但升明年盈测12%，以反映成本结构及油价预测调整的因素。目标价由7.3港元降至5.8港元，维持“跑赢大市”评级。