保险 | 一季度保险股指数下跌超两成 研究称“跌出了防御价值”

作者:冷翠华

来源:证券日报之声

一季度,保险板块指数大幅下跌22.3%,同期,上证指数下跌10.1%,保险板块大幅跑输上证指数。对此,多家券商研究分析认为,保险股已经跌出了防御价值,估值具有很大的吸引力。

具体来看,今年第一个交易日(1月2日),保险板块指数报收于2315.53点,一季度最后一个交易日(3月31日),保险板块指数报收于1798.41点,在此期间,保险板块指数下跌22.3%;同期,上证指数从3085.20点下跌至2750.30点,跌幅为10.1%。

对此,券商研究分析认为,当前,保险股跌出了防御价值,估值具有很大的吸引力。例如,天风证券表示,保险股估值极具吸引力,有望否极泰来;方正证券表示,保险估值已处底部;海通证券表示,保险负债端和资产端边际改善,有望估值修复;中信建投表示,把握保险股估值低位机会。

中信建投指出,最近一个交易周,保险板块上涨1.65%,跑赢沪深300指数和非银板块,利率下行叠加疫情影响,保险股已跌至估值低位。疫情影响短期保费收入增速放缓,随着疫情受控、复工在即,中长期看好保费增速回暖;10年期国债利率本周在2.6%附近波动,短期再向下突破2.5%的可能性较小,利于保险股估值企稳。

此外,从近期上市保险公司披露的年报情况来看,2019年,五大上市公司皆取得了较好的业绩,2019年,A股五大险企中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险合计归母净利达2723.95亿元,同比增长72.2%。今年一季度,保险行业受疫情影响较为明显,业务增长承压,但随着疫情形势的好转,保险业的需求尤其是健康险将迎来高增长。

同时,在投资端,保险业也颇有实力。2019年,五大上市险企依靠险资投资赚取了5128.28亿元。近日,中国银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》,规范保险资产管理业务,拓宽投资渠道,有助于进一步提升投资效益。

综合来看,保险股股价经过大幅调整充分释放风险之后,其配置价值更加凸显,是投资者进行长期资产配置的优选对象。

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