美银美林:下调东风集团股份(0489.HK)目标价至8港元 评级“买入”

美银美林发布报告称,东风集团股份(0489.HK)去年下半年业务表现逊预期,净利润同比下跌11%至44亿元人民币,较预期低16%,主要受合营企业股权收益下跌22%所拖累。考虑到早前已下调预测,该行第二次维持2020年盈利预测基本不变,重申“买入”评级,并认为东风估值吸引,但目标价由8.1港元下调至8港元。

该行称,东风汽车乘用车生产线目前利用率已恢复到约60%,湖北地区也恢复到50%,商用车生产利用率则达70%,公司目前仍拥有约两个月库存量,相信就算现时海外进口的部分零部件停产,东风也暂时未见生产中断的风险。管理层预期,今年首季销售额将同比下降超过40%,行业全年销售也估计会下降10%,当中乘用车跌10%,商用车则可能表现持平。

东风计划在2020年推出13款新车型,包括五款新能源汽车,管理层预计2020年销量将持平。

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