高盛：下调汇控(0005.HK)目标价至62港元 评级“买入”

高盛发布报告称， 汇丰控股(0005.HK)今天宣布，董事会接获英伦银行通过审慎监管局发出的书面通知，要求汇控取消派发2019年第4次股息。英国其他银行集团也接获类似要求。因此，董事会在讨论审慎监管局的书面要求后，决定取消原定于2020年4月14日派发的第4次股息每股普通股0.21美元。

高盛日前发表报告表示，将汇控2020、2021及2022年每股收益预测分别下调33%、14%、7%，主要是由于疲软的经济背景导致信贷费用增加，对汇控的2020、2021及2022年信贷成本估算上调至75基点、49基点 及30基点，目标价由68港元削8.8%至62港元，维持“买入”评级。

报告表示，汇控预计将于4月28日公布首季业绩。由于收入疲弱和信贷费用增加，预计基本税前盈利下降43%，外汇不利因素和今季度较低收益的混合，预计一级核心充足比率环比下降30个基点至14.4%。与此相比，管理层的目标是维持集团一级核心充足率约15%的水平，因为该集团正在进行另一次重组。考虑到随后的公共卫生事件，希望在较低的一级核心水平承受力更强。

报告还表示，汇丰在2月份宣布去年底业绩时已承诺将2020年的每股派息维持在0.51美元。但是股息派发率已经捉襟见肘，并且根据该行的新预测今年基本盈利下降，预计今年上半年每股派息会暂停，因此预计今年的每股派息会为0.31美元。但随着健康的核心一级资本比率水平和整体盈利能力，预计从2021年起将恢复全年每股0.51美元的年度股息。