大和：下调中国财险(2328.HK)目标价至11.25港元 评级“买入”

大和发布报告称，由于投资疲弱，将中国财险(2328.HK)的每股盈利预测下调7%，目标价由12.5港元下调10%至11.25港元，重申“买入”评级。

该行表示，今年首2个月车险保费收入下降7.4%，这是由于新车销量大幅下降并减少乘搭公共交通；非汽车保费收入下降1%，原因是农业，健康和责任保险以及其他方面的延期，及信用保险的风险偏好低。该行预计，今年度剩余时间保费收入将逐渐恢复增长，包括3月份以来经济活动恢复，以及的高基数效应消除。

该行认为，由于提出的索赔减少，汽车保险的整体综合比率(CoR)有所改善，首季度的盈利能力将大大提高，另外，管理层有信心，尽管保费疲弱，但首季度的承保利润同比增长。