花旗：下调中国中车(1766.HK)目标价至6.26港元 评级“买入”

花旗发布报告称，中国中车(1766.HK)去年纯利118亿元人民币(下同)，同比升5%，大致符合预期，撇除一次性影响核心盈利同比跌7%，而去年收入则升5%，期内整体毛利率改善92个基点至23.1%，经营现金流同比增19%至225亿元，每股派息同比持平在0.15元水平。

该行指出去年机车为586组订单，低于该行指引的750组，展望2020年公司指引机车订单约达400组，同比有所下跌，但该行估计今年翻新方面将增35%，并足以维持机车业务收入。

该行将公司目标价由6.96港元降至6.26港元，并将公司今明两年盈利预测降9%及7%，予“买入”评级。