对目前市场走势和质量安全大会的看法

对目前市场走势和质量安全大会的看法
作者:格隆汇 徐彪


重申上周末的看法:

1、工业增速跌至08年区间,PMI、工业生产、总需求、货币信贷一致显著疲弱,表明经济下滑各层面互相印证,基本可以排除是随机因素所致。

2,的确,过去两月股市走势和经济相关性很低,这波主导资金也不是看宏观数据操作的公募。问题是,这种状况还会持续多久?如果增速继续快速下滑,企业盈利必然雪崩,无论这波资金多么彪悍,最后一定以暴跌收场。5月习总提出新常态,7月新闻联播和人民日报评论员文章明确新常态对应的增速区间为7.5左右。按照7月和8月工业增加数据推算,gdp增速大致在7.0左右,无法对总书记交待,也无法对总理刚说的能够完成年度7.5左右目标交待。因此,增速一步跌至08年区间,后续微刺激必然出炉。方向上,房地产进一步放松不可避免,因为产业链条长,链条短的基建持续性太差。金融支持经济力度预计将继续加大,包括定向宽松措施、推动企业融资成本下降等;投资上,铁路、棚改资金已有着落,技改、节能环保等方向也是可加大加度的方向。8月经济数据已很低,如果要完成年度目标,基本上已无下行空间;

3、对市场的影响,超短期(1周内)大概率要调整一下,但随后市场大概率要考虑“稳增长”的重要性,配合相关政策力度实质性加大,从中短期来看,市场对经济的预期大概率会出现改善,这使得市场风险下降。另外,在“稳增长“诉求下,打破刚兑、企业破产制度等释放风险的改革领域将被推迟。同时,改革加快,热点层出激活市场。加上政策支持激活资本市场方向明确,沪港通等已明确的制度之外,不排除会持续有新的支持资本市场的政策出台。上述四大因素将很可能股市的风险偏好在中短期出现持续性改善,形成对股市的支撑。再有,资金价格在政策引导下,下行概率较大,至少无风险利率不大可能上行。因此,中短期来看,不要对市场悲观!

“质量”问题,一切经济、社会活动的生命线

从字面意思来理解,所谓“质量”问题不外乎两个方面,一个是“质”的问题,表示一种产品或者一项服务的基本属性,即达到其功能或满足服务对象需求的性质;另一个是“量”的问题,表示产品或者服务在数量上是否达到预期的标准。

国家层面关于“质量”问题也早有阐述,朱镕基在担任国务院副总理、总理期间,曾多次在不同场合强调“质量第一,百年大计”,并且早在其任上海市市长时,就已经提出“质量是上海的生命”。不管对于一个家庭、一个企业,还是一个城市,甚至一个国家来说,“质量”问题关乎每一个普通百姓,是一切经济、社会活动的生命线。

然而各式各样、各行各业的“质量”问题却从来没有让下到普通老百姓,上到国家、政府的领导者放心过。以食品药品的质量安全为例,在
2013年的网络调查中,96%的网民对现在的食品安全不放心,73%的网民认为2012年的食品安全问题比之前恶化了,85%的网民认为当地政府打击食品药品违法犯罪行为的力度较小。“地沟油”、“问题奶粉”、“肯德基鸡肉问题”等事件层出不穷,在无良企业无法用道德品质对其“唯利是从”的行为进行约束的时候,严格而有序的质量检测将成为解决“质量”问题的最后一根“救命稻草”。

因此,国家总理从
1992年开始,每隔7年左右亲自主持召开一次全国质量工作会议,其频率之低,规格之高实属罕见。

1992年,首次全国质量工作会议——为全局奠定基调

80年代末,90年代初,借邓小平南巡之风,各类中小企业如雨后春笋般迅速成长,而这背后却隐藏着重大的危机。由于中小企业过分追逐利益和监管部门的不完善,各种假货以及质量不达标的商品爆发式的混入稚嫩的中国市场。此刻,中国领导层第一次意识到“质量”问题的重要性,于1992428日召开中国政府有史以来的首次全国质量工作会议。李鹏和朱镕基在会上分别指出:“我们的政府是人民的政府,在抓质量上要对人民负责”、“质量意识是存亡意识,今年要突出抓一下质量,让我们每一个人都清醒地认识到,不讲质量的民族是没有希望的民族”(《中国质量报》)。

首次质量工作会议即把“质量”问题上升到关乎民族未来希望的高度之上,也为后续几届全国质量工作会议奠定了基调。会议结束后一年半的时间,即
199391日,《产品质量法》正式实施。当年9月,中国质量协会、中国质量万里行组委会联合举办了自1985年以来的第一次“质量宣传月”活动。随后,199612月,国务院颁布了带有具体措施和时间表的《质量振兴纲要(1996年~2010年)》。

1999年,第二次全国质量工作会议——质量检测见雏形

国务院第二次全国质量工作会议于1999114日召开,除了时任总理朱镕基和副总理吴邦国再次对“坚持质量第一,把提高产品质量放在首位,是我们党关于经济建设的一贯重要指导思想,是我们经济发展战略的核心问题。必须要切实把质量第一的思想贯穿到经济工作的各个环节中去”等方向问题的判断外,我们认为此次会议的核心在于对质量监管机制的梳理,在道德约束和事后惩罚都无法防止低质量的产品进入市场的情况下,技术上的质量检测将成为阻止假货等残次品疯狂增长的最后一道关卡。

此次会议后,国务院下发了《关于进一步加强质量工作若干问题的决定》,同时,新修订的《产品质量法》也正式施行,重点强调了企业自身的内部质量监督管理和企业外部执法部门对产品质量的监督管理。

2007年,第三次全国质量工作会议——食品安全严把控

进入21世纪,我国对外开发程度已经达到一定高度,国产商品销往世界各地,与此同时,“质量”问题也开始变成了一个国际化的问题。据悉,全国第三次质量工作会议召开的背景十分尴尬,一些境外媒体对我国产品质量,尤其是出口产品质量安全问题的“围攻”迫使国务院第三次全国质量工作会议提前召开,并以出口产品质量和食品安全为主要议题。随后,经过全国范围内开展的食品安全整治问题后,《食品安全法》正式实施,为全面加强和改进食品安全工作,提升食品安全水平,提供了有力的法律制度保障。

2014年,第四次全国质量工作会议——

915日,以“质量、创新、发展”为主题的中国质量大会在北京召开,李克强总理出席并发表讲话。此次会议,来自美欧等国家和地区及国际质量组织负责人,中外企业家和专家学者等600

多人出席。

李克强总理在讲话中指出,要努力构建全社会质量共治机制,坚持标准引领、法制先行,树立中国质量新标杆。要加快相关法规建设,完善国家标准体系,推进强制性标准改革,提升标准和检测的有效性、先进性和适用性。公开产品和服务标准,确立中国质量对市场的硬承诺。鼓励消费者对产品和服务的优劣“用脚去投票”,举报质量违法行为,充分利用市场机制倒逼质量提升,形成“人人重视质量、人人创造质量、人人享受质量”的社会氛围。

表格1:  历次全国质量工作会议梳理
时间
会议
核心要旨
颁布法律法规
1992年4月28日
首次全国质量工作会议
“我们的政府是人民的政府,在抓质量上要对人民负责”、“质量意识是存亡意识,今年要突出抓一下质量,让我们每一个人都清醒地认识到,不讲质量的民族是没有希望的民族”
1.《关于严厉打击生产和经销假冒伪劣商品违法行为的通知》
2.《关于进一步加强质量工作的决定》
3.《产品质量法》
4.《质量振兴纲要(1996年~2010年)》
1999年11月4日
第二次全国质量工作会议
建立打假工作行政领导责任制和质量监管分工协作机制,尽快理顺质量技术监督管理体制,既要加强协调配合,也要进一步明确执法主体。
1.《关于进一步加强质量工作若干问题的决定》
2.修订版《产品质量法》
2007年7月27日
第三次全国质量工作会议
在全国范围内开展以食品为重点的产品质量和食品安全专项整治行动。按照国务院的部署,整治行动的重点要放在农村和城乡接合部等重点区域,放在食品生产加工小作坊等重点单位,放在食品和与健康安全相关的重点产品上。对达不到质量卫生基本条件的必须限期改造,对制假窝点要坚决取缔,对产品不合格的出口企业要撤销出口资格。
1.《国务院关于加强食品等产品安全监督管理的特别规定》
2.《食品安全法》

2014年9月15日
第四次全国质量工作会议
要努力构建全社会质量共治机制,坚持标准引领、法制先行,树立中国质量新标杆。要加快相关法规建设,完善国家标准体系,推进强制性标准改革,提升标准和检测的有效性、先进性和适用性。公开产品和服务标准,确立中国质量对市场的硬承诺。鼓励消费者对产品和服务的优劣“用脚去投票”,举报质量违法行为,充分利用市场机制倒逼质量提升,形成“人人重视质量、人人创造质量、人人享受质量”的社会氛围。
资料来源:华泰证券研究所

质量检测,解决“质量”问题的最后一根“救命稻草”
“为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律”

一旦有了适当的利润,资本就会大胆起来,如果有了10%的利润,它就会到处被使用;有了20%的利润,它就会活跃起来;有了50%的利润,它就会铤而走险;而为了100%的利润,它就敢践踏人间一切的法律;为了300%的利润,它就不惜冒犯任何罪行,甚至绞首的危险。——英国经济学家托·约·登宁,被引用在马克思的《资本论》中。

根据质检总局今年上半年发布的《
2013年产品质量国家监督抽查情况》,全年共抽查139种产品、涉及16021家企业生产的17020批次产品,抽样合格率为88.9%,较2012年下降了0.9%,与《质量振兴纲要(1996年~2010年)》提出的“2010年达到95%”的目标仍然存在一定差距。分项来看,除了日常消费品外,其他几项的抽样合格率均有所提高,但由于日常消费品的抽样合格率较2012年下降的幅度非常之大,加之其在检测产品分类中占据三分之一左右的比例,因此这一情况对整体合格率形成严重拖累。

图  1:     日常消费品合格率下降,对综合合格率造成了拖累
                                                                 
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

图  2:   近5年质量检测合格率

图  3:   检测产品分类

资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

很明显,在商人追逐高利润的疯狂举动下,我国广泛存在的商品“质量”问题,已经不是可以单纯依靠道德约束和事后惩罚措施所能彻底解决的了。“地沟油”、“有毒玩具”、“问题奶粉”等等商品质量问题在普通老百姓眼里似乎开始已经成为“家常便饭”,面对无良商人的道德沦丧,人们的抗争办法仅仅是在可以将商品给予区分的情况下进行选择性购买。而对于政府来讲,制定相关法律,对这些行为进行严查严惩仍然是远远不够的,因为托·约·登宁告诉我们“为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律,为了300%的利润,它就不惜冒犯任何罪行,甚至绞首的危险”。所以我们认为,建立完善而有效的商品质量检测机制、提高检测技术,是将低“质量”商品扼杀在咽喉的核心手段,也是解决商品“质量”问题的最后一根“救命稻草”。
2013年质检总局对1035家前一次抽查不合格企业进行跟踪抽查的结果来看,27.9%的企业已不再生产同类产品或已停产停业;在实际抽样检验的746家企业中,61.1%的企业产品跟踪抽查合格;而只有11%的企业连续两次抽查不合格。足以证明,在加大抽查和检测力度以后,切实起到了督促企业落实主体责任、规范生产与提高产品质量的作用,同时也更为有效地将低“质量”商品扼杀在摇篮中。

图  4:     对前一次抽查不合格的企业进行跟踪抽查的结果
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

图  5:     分项产品抽查合格率稳步回升
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

质量检测的重要领域及其对应的投资机会
食品安全领域的质量检测

在国家监督抽查产品质量的
139种产品中,只有膨化食品、调味品等4种食品,远远不能解除人们对当前食品安全问题的担忧和顾虑(前文已经提到,96%的网民对现在的食品安全不放心,73%的网民认为2012年的食品安全问题比之前恶化了)。而近日来的“肯德基问题鸡肉”、“台湾地沟油事件”也纷纷证明了关乎每个人生命的食品安全问题仍然存在重大隐患。“问题”食品的曝光不断给我们敲响警钟,未来对食品安全领域的质量检测需求将十分巨大,根据《国家食品安全监管体系“十二五”规划》要求,未来食品污染物和有害因素监测将覆盖全部县级行政区域,监测网点扩大到2870个。同时根据相关预测,这一需求将拉动食品检测市场规模达到200亿之多,年均复合增速超过50%。检测行业的龙头企业有望从中获益。

图  6:     各项基础检测设施布局空间巨大
资料来源:《国家食品安全监管体系“十二五”规划》,华泰证券研究所

出口商品安全质量检测

根据相关媒体报道,
912日上海出入境检验检疫局宣布,经国家质检总局批复同意,《中国(上海)自由贸易试验区进出口商品检验鉴定机构管理办法》将于10月1日正式实施,海内外企业在上海自贸区申请设立进出口商品检验鉴定机构的审批权限下放至上海出入境检验检疫局,并大幅度降低行业准入门槛。
我们认为,上海出入境检验检疫局此举的意义不单单在于能够给上海自贸区检验鉴定市场的发展带来新的活力,以及为完善上海自贸区的服务功能和对外贸易环境将发挥积极作用,更重要的是,这一简政放权的、减少流转环节、缩短审批时限的试点方案是可以复制的,我们知道除了上海自贸区以外,天津、广东都在积极申请下一个自贸区的名额,不管是谁先申请成功、抑或是双方同时获得资格,都将意味着未来在这些区域的检验鉴定机构审批权会大概率被下放。因此各大检验服务龙头及检验设备提供商将以此为契机,把握自贸区的出口商品安全质量检测市场。

相关投资标的

综上分析,我们认为,质量检测已经成为解决“质量”问题,这一牵扯几乎所有经济、社会活动生命线的最后一根“救命稻草”。而食品安全领域的质量检测和出口商品安全质量检测则更是重中之重,前者关乎国家每一个公民的人身安全,后者则涉及中国这一世界工厂在全球范围内的信誉和地位。因此我们推荐关注与质量检测相关的服务商和设备提供商,具体包括:华测检测大恒科技厦门信达远望谷聚光科技天瑞仪器赞宇科技达安基因等。

对目前市场走势和质量安全大会的看法
作者:格隆汇 徐彪

重申上周末的看法:1、工业增速跌至08年区间,PMI、工业生产、总需求、货币信贷一致显著疲弱,表明经济下滑各层面互相印证,基本可以排除是随机因素所致。

2,的确,过去两月股市走势和经济相关性很低,这波主导资金也不是看宏观数据操作的公募。问题是,这种状况还会持续多久?如果增速继续快速下滑,企业盈利必然雪崩,无论这波资金多么彪悍,最后一定以暴跌收场。5月习总提出新常态,7月新闻联播和人民日报评论员文章明确新常态对应的增速区间为7.5左右。按照7月和8月工业增加数据推算,gdp增速大致在7.0左右,无法对总书记交待,也无法对总理刚说的能够完成年度7.5左右目标交待。因此,增速一步跌至08年区间,后续微刺激必然出炉。方向上,房地产进一步放松不可避免,因为产业链条长,链条短的基建持续性太差。金融支持经济力度预计将继续加大,包括定向宽松措施、推动企业融资成本下降等;投资上,铁路、棚改资金已有着落,技改、节能环保等方向也是可加大加度的方向。8月经济数据已很低,如果要完成年度目标,基本上已无下行空间;

3、对市场的影响,超短期(1周内)大概率要调整一下,但随后市场大概率要考虑“稳增长”的重要性,配合相关政策力度实质性加大,从中短期来看,市场对经济的预期大概率会出现改善,这使得市场风险下降。另外,在“稳增长“诉求下,打破刚兑、企业破产制度等释放风险的改革领域将被推迟。同时,改革加快,热点层出激活市场。加上政策支持激活资本市场方向明确,沪港通等已明确的制度之外,不排除会持续有新的支持资本市场的政策出台。上述四大因素将很可能股市的风险偏好在中短期出现持续性改善,形成对股市的支撑。再有,资金价格在政策引导下,下行概率较大,至少无风险利率不大可能上行。因此,中短期来看,不要对市场悲观!

“质量”问题,一切经济、社会活动的生命线

从字面意思来理解,所谓“质量”问题不外乎两个方面,一个是“质”的问题,表示一种产品或者一项服务的基本属性,即达到其功能或满足服务对象需求的性质;另一个是“量”的问题,表示产品或者服务在数量上是否达到预期的标准。

国家层面关于“质量”问题也早有阐述,朱镕基在担任国务院副总理、总理期间,曾多次在不同场合强调“质量第一,百年大计”,并且早在其任上海市市长时,就已经提出“质量是上海的生命”。不管对于一个家庭、一个企业,还是一个城市,甚至一个国家来说,“质量”问题关乎每一个普通百姓,是一切经济、社会活动的生命线。

然而各式各样、各行各业的“质量”问题却从来没有让下到普通老百姓,上到国家、政府的领导者放心过。以食品药品的质量安全为例,在
2013年的网络调查中,96%的网民对现在的食品安全不放心,73%的网民认为2012年的食品安全问题比之前恶化了,85%的网民认为当地政府打击食品药品违法犯罪行为的力度较小。“地沟油”、“问题奶粉”、“肯德基鸡肉问题”等事件层出不穷,在无良企业无法用道德品质对其“唯利是从”的行为进行约束的时候,严格而有序的质量检测将成为解决“质量”问题的最后一根“救命稻草”。

因此,国家总理从
1992年开始,每隔7年左右亲自主持召开一次全国质量工作会议,其频率之低,规格之高实属罕见。

1992年,首次全国质量工作会议——为全局奠定基调

80年代末,90年代初,借邓小平南巡之风,各类中小企业如雨后春笋般迅速成长,而这背后却隐藏着重大的危机。由于中小企业过分追逐利益和监管部门的不完善,各种假货以及质量不达标的商品爆发式的混入稚嫩的中国市场。此刻,中国领导层第一次意识到“质量”问题的重要性,于1992428日召开中国政府有史以来的首次全国质量工作会议。李鹏和朱镕基在会上分别指出:“我们的政府是人民的政府,在抓质量上要对人民负责”、“质量意识是存亡意识,今年要突出抓一下质量,让我们每一个人都清醒地认识到,不讲质量的民族是没有希望的民族”(《中国质量报》)。

首次质量工作会议即把“质量”问题上升到关乎民族未来希望的高度之上,也为后续几届全国质量工作会议奠定了基调。会议结束后一年半的时间,即
199391日,《产品质量法》正式实施。当年9月,中国质量协会、中国质量万里行组委会联合举办了自1985年以来的第一次“质量宣传月”活动。随后,199612月,国务院颁布了带有具体措施和时间表的《质量振兴纲要(1996年~2010年)》。

1999年,第二次全国质量工作会议——质量检测见雏形

国务院第二次全国质量工作会议于1999114日召开,除了时任总理朱镕基和副总理吴邦国再次对“坚持质量第一,把提高产品质量放在首位,是我们党关于经济建设的一贯重要指导思想,是我们经济发展战略的核心问题。必须要切实把质量第一的思想贯穿到经济工作的各个环节中去”等方向问题的判断外,我们认为此次会议的核心在于对质量监管机制的梳理,在道德约束和事后惩罚都无法防止低质量的产品进入市场的情况下,技术上的质量检测将成为阻止假货等残次品疯狂增长的最后一道关卡。

此次会议后,国务院下发了《关于进一步加强质量工作若干问题的决定》,同时,新修订的《产品质量法》也正式施行,重点强调了企业自身的内部质量监督管理和企业外部执法部门对产品质量的监督管理。

2007年,第三次全国质量工作会议——食品安全严把控

进入21世纪,我国对外开发程度已经达到一定高度,国产商品销往世界各地,与此同时,“质量”问题也开始变成了一个国际化的问题。据悉,全国第三次质量工作会议召开的背景十分尴尬,一些境外媒体对我国产品质量,尤其是出口产品质量安全问题的“围攻”迫使国务院第三次全国质量工作会议提前召开,并以出口产品质量和食品安全为主要议题。随后,经过全国范围内开展的食品安全整治问题后,《食品安全法》正式实施,为全面加强和改进食品安全工作,提升食品安全水平,提供了有力的法律制度保障。

2014年,第四次全国质量工作会议——

915日,以“质量、创新、发展”为主题的中国质量大会在北京召开,李克强总理出席并发表讲话。此次会议,来自美欧等国家和地区及国际质量组织负责人,中外企业家和专家学者等600多人出席。

李克强总理在讲话中指出,要努力构建全社会质量共治机制,坚持标准引领、法制先行,树立中国质量新标杆。要加快相关法规建设,完善国家标准体系,推进强制性标准改革,提升标准和检测的有效性、先进性和适用性。公开产品和服务标准,确立中国质量对市场的硬承诺。鼓励消费者对产品和服务的优劣“用脚去投票”,举报质量违法行为,充分利用市场机制倒逼质量提升,形成“人人重视质量、人人创造质量、人人享受质量”的社会氛围。

表格1:  历次全国质量工作会议梳理
时间
会议
核心要旨
颁布法律法规
1992年4月28日
首次全国质量工作会议
“我们的政府是人民的政府,在抓质量上要对人民负责”、“质量意识是存亡意识,今年要突出抓一下质量,让我们每一个人都清醒地认识到,不讲质量的民族是没有希望的民族”
1.《关于严厉打击生产和经销假冒伪劣商品违法行为的通知》
2.《关于进一步加强质量工作的决定》
3.《产品质量法》
4.《质量振兴纲要(1996年~2010年)》
1999年11月4日
第二次全国质量工作会议
建立打假工作行政领导责任制和质量监管分工协作机制,尽快理顺质量技术监督管理体制,既要加强协调配合,也要进一步明确执法主体。
1.《关于进一步加强质量工作若干问题的决定》
2.修订版《产品质量法》
2007年7月27日
第三次全国质量工作会议
在全国范围内开展以食品为重点的产品质量和食品安全专项整治行动。按照国务院的部署,整治行动的重点要放在农村和城乡接合部等重点区域,放在食品生产加工小作坊等重点单位,放在食品和与健康安全相关的重点产品上。对达不到质量卫生基本条件的必须限期改造,对制假窝点要坚决取缔,对产品不合格的出口企业要撤销出口资格。
1.《国务院关于加强食品等产品安全监督管理的特别规定》
2.《食品安全法》

2014年9月15日
第四次全国质量工作会议
要努力构建全社会质量共治机制,坚持标准引领、法制先行,树立中国质量新标杆。要加快相关法规建设,完善国家标准体系,推进强制性标准改革,提升标准和检测的有效性、先进性和适用性。公开产品和服务标准,确立中国质量对市场的硬承诺。鼓励消费者对产品和服务的优劣“用脚去投票”,举报质量违法行为,充分利用市场机制倒逼质量提升,形成“人人重视质量、人人创造质量、人人享受质量”的社会氛围。
资料来源:华泰证券研究所

质量检测,解决“质量”问题的最后一根“救命稻草”
“为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律”

一旦有了适当的利润,资本就会大胆起来,如果有了10%的利润,它就会到处被使用;有了20%的利润,它就会活跃起来;有了50%的利润,它就会铤而走险;而为了100%的利润,它就敢践踏人间一切的法律;为了300%的利润,它就不惜冒犯任何罪行,甚至绞首的危险。——英国经济学家托·约·登宁,被引用在马克思的《资本论》中。

根据质检总局今年上半年发布的《
2013年产品质量国家监督抽查情况》,全年共抽查139种产品、涉及16021家企业生产的17020批次产品,抽样合格率为88.9%,较2012年下降了0.9%,与《质量振兴纲要(1996年~2010年)》提出的“2010年达到95%”的目标仍然存在一定差距。分项来看,除了日常消费品外,其他几项的抽样合格率均有所提高,但由于日常消费品的抽样合格率较2012年下降的幅度非常之大,加之其在检测产品分类中占据三分之一左右的比例,因此这一情况对整体合格率形成严重拖累。

图  1:     日常消费品合格率下降,对综合合格率造成了拖累
                                                                 
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

图  2:   近5年质量检测合格率

图  3:   检测产品分类

资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

很明显,在商人追逐高利润的疯狂举动下,我国广泛存在的商品“质量”问题,已经不是可以单纯依靠道德约束和事后惩罚措施所能彻底解决的了。“地沟油”、“有毒玩具”、“问题奶粉”等等商品质量问题在普通老百姓眼里似乎开始已经成为“家常便饭”,面对无良商人的道德沦丧,人们的抗争办法仅仅是在可以将商品给予区分的情况下进行选择性购买。而对于政府来讲,制定相关法律,对这些行为进行严查严惩仍然是远远不够的,因为托·约·登宁告诉我们“为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律,为了300%的利润,它就不惜冒犯任何罪行,甚至绞首的危险”。所以我们认为,建立完善而有效的商品质量检测机制、提高检测技术,是将低“质量”商品扼杀在咽喉的核心手段,也是解决商品“质量”问题的最后一根“救命稻草”。
2013年质检总局对1035家前一次抽查不合格企业进行跟踪抽查的结果来看,27.9%的企业已不再生产同类产品或已停产停业;在实际抽样检验的746家企业中,61.1%的企业产品跟踪抽查合格;而只有11%的企业连续两次抽查不合格。足以证明,在加大抽查和检测力度以后,切实起到了督促企业落实主体责任、规范生产与提高产品质量的作用,同时也更为有效地将低“质量”商品扼杀在摇篮中。

图  4:     对前一次抽查不合格的企业进行跟踪抽查的结果
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

图  5:     分项产品抽查合格率稳步回升
资料来源:《2013年产品质量国家监督抽查情况》,华泰证券研究所

质量检测的重要领域及其对应的投资机会
食品安全领域的质量检测

在国家监督抽查产品质量的
139种产品中,只有膨化食品、调味品等4种食品,远远不能解除人们对当前食品安全问题的担忧和顾虑(前文已经提到,96%的网民对现在的食品安全不放心,73%的网民认为2012年的食品安全问题比之前恶化了)。而近日来的“肯德基问题鸡肉”、“台湾地沟油事件”也纷纷证明了关乎每个人生命的食品安全问题仍然存在重大隐患。“问题”食品的曝光不断给我们敲响警钟,未来对食品安全领域的质量检测需求将十分巨大,根据《国家食品安全监管体系“十二五”规划》要求,未来食品污染物和有害因素监测将覆盖全部县级行政区域,监测网点扩大到2870个。同时根据相关预测,这一需求将拉动食品检测市场规模达到200亿之多,年均复合增速超过50%。检测行业的龙头企业有望从中获益。

图  6:     各项基础检测设施布局空间巨大
资料来源:《国家食品安全监管体系“十二五”规划》,华泰证券研究所

出口商品安全质量检测

根据相关媒体报道,
912日上海出入境检验检疫局宣布,经国家质检总局批复同意,《中国(上海)自由贸易试验区进出口商品检验鉴定机构管理办法》将于10月1日正式实施,海内外企业在上海自贸区申请设立进出口商品检验鉴定机构的审批权限下放至上海出入境检验检疫局,并大幅度降低行业准入门槛。
我们认为,上海出入境检验检疫局此举的意义不单单在于能够给上海自贸区检验鉴定市场的发展带来新的活力,以及为完善上海自贸区的服务功能和对外贸易环境将发挥积极作用,更重要的是,这一简政放权的、减少流转环节、缩短审批时限的试点方案是可以复制的,我们知道除了上海自贸区以外,天津、广东都在积极申请下一个自贸区的名额,不管是谁先申请成功、抑或是双方同时获得资格,都将意味着未来在这些区域的检验鉴定机构审批权会大概率被下放。因此各大检验服务龙头及检验设备提供商将以此为契机,把握自贸区的出口商品安全质量检测市场。

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综上分析,我们认为,质量检测已经成为解决“质量”问题,这一牵扯几乎所有经济、社会活动生命线的最后一根“救命稻草”。而食品安全领域的质量检测和出口商品安全质量检测则更是重中之重,前者关乎国家每一个公民的人身安全,后者则涉及中国这一世界工厂在全球范围内的信誉和地位。因此我们推荐关注与质量检测相关的服务商和设备提供商,具体包括:华测检测大恒科技厦门信达远望谷聚光科技天瑞仪器赞宇科技达安基因等。

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