高盛：下调中国海外发展(0688.HK)目标价至31港元 评级“中性”

高盛发布报告称，将中国海外发展(0688.HK)目标价下调4%至31港元，维持“中性”评级。

该行称，中国海外表现差过预期，将2020-2022年每股核心盈利下调18%、12%及10%，反映土地并购及交楼情况、毛利率较预期差等因素。该行预计今年中国海外收入将会上升27%，其中物业销售收入将会上升28%，销售目标上升11%至3560亿元人民币，未入账销售较2018年底上升28%；投资物业收入上升11%。

该行又称，中国海外去年毛利率34%，差过该行及市场预期，预计今年毛利率将会下降至32%，主要受土地成本上升及楼价疲弱影响。