汇丰研究:下调信行(0998.HK)目标价至5.4港元 评级“买入”

汇丰研究发表报告指,信行(0998.HK)每股盈利符合初步业绩报告,但第四季净息差下跌和费用收入较弱。不良贷款比率下跌、成本效益改善,以及税率较预期低,都为其提供缓冲,维持“买入”评级,目标价由5.9港元下调至5.4港元。

该行指,信行去年第四季的业绩较负面,净息差收窄,收入亦见压力,但较低税率有助支持盈利增长,降2020及21年盈利预期4.3%及6%以反映宏观经济放缓和税率改革。

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