富瑞：维持中海外(0688.HK)买入评级 目标价34.22港元

富瑞发表研究报告指出，中国海外发展(0688.HK)管理层在业绩记者会上发表乐观的展望，相信公司今年预售增长仍胜同业，而其雄厚的土储、强劲的资产负债表以及低廉的资金成本，将令公司有力抵御逆周期，相信投资者今年会恢复对公司的信心，认为其现价吸引，维持“买入”评级，并视之为蓝筹发展商的首选股份，惟将目标价由原来的35.8港元降至34.22港元。

报告指出，虽然管理层维持今年4000亿人民币的销售目标，但相信只反映管理一贯的低调作风，料今年销售可增长约20%，而土储预算目标按年增加23%，也显示管理层锐意维持20%中期销售增长之雄心。

富瑞预测，中海外今年租金收入可升20%至50亿元人民币，管理层相信今年将是扩充土储的良机，公司未入帐销售额约2750亿人民币，今年竣工目标是增长16%，相信可带动今年盈利增长至15%。管理层又透露，今年将进一步提高派息率至大约30%，意味股息率或约5－6%。