大摩:维持华润置地(1109.HK)“增持”评级 目标价41.15港元

大摩发布报告称,华润置地(1109.HK)去年核心纯利同比升12.2%,符合该行预期。公司收入升21.9%至1477亿元人民币,其中物业发展收入同比升21%,投资物业收入增长26.3%,其派息比率为35%,相关股息回报4厘。但是,该行指出华润置地去年毛利率仅37.9%,低于2019年43.4%,主因产品组合改变,符合该行预期。

该行称,华润置地去年扣除投资物业评估增值后的核心盈利同比增长12.2%至217亿人民币,符合该行预期,其净负债比率维持稳定,其平均融资成本稳定于4.45%。该行表示,维持对华润置地“增持”评级及目标价41.15港元。

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