【华创固收】河南：省会优势突出，债务负担整体较轻

作者：周冠南 陈甲

来源：华创债券论坛

目录

摘要

经济和产业方面，河南省位于中东部地区，2018年末，河南省常住人口10906万人，全省共辖18个地级市。2019年GDP总量为54259亿元，位列全国第五，GDP增速为7.0%，人均GDP为5.6万元/人。

财政结构方面，河南省财政实力雄厚，地方财政收入稳步增长，但对中央补助依存度较高，2018年全省一般公共预算收入3766.01亿元，排名全国第八，一般公共预算支出9925.41亿元，财政自给率为40.82%。

债务率方面，经调整后河南省负债率水平（（地方政府债务余额+城投有息负债）/GDP）为36%左右，经调整后的债务率水平（（地方政府债务余额+城投有息负债）/（一般公共预算收入+政府性基金收入+转移支付））为145%左右，位居全国第27位。河南省城投有息负债和地方政府债务余额水平均处于全国中低位水平，分别为10750亿、6388亿元左右。

据公开资料整理，河南省5个地区公开的隐性债务化解方案，分别为濮阳市华龙区、洛阳市洛龙区、濮阳市台前县、新乡市卫滨区以及南阳市官庄工区。河南省地区债务化解方案中所有地区都对控制债务规模、防控债务风险方面进行了说明，所有地区都在隐性债务化解方面提出了较为具体的措施，部分地区偿债责任明晰，谁借谁还，风险自担，个别地区明确提出债务率目标，个别地区债务风险防控建立评估预警报告制度、体系完善。

各地级市的经济、财政和债务情况：

经济规模和经济增速对比，郑州市是唯一一个GDP突破万亿的地级市，GDP高达10143亿元，占河南全省的21.5%，其次是洛阳市和南阳市，分别为4641亿元和3567亿元，其余地级市经济实力相对较弱，GDP增长率方面，商丘市位列第一，为8.70%，许昌市位列第二，为8.60%。鹤壁市、濮阳市为最后两名，从人均GDP来看，有6个城市的人均GDP超过6万元/人。

债务状况对比，郑州市地方政府债务余额1784亿，与第二名洛阳市（402亿元）差距较大，其余城市债务余额均在400亿元以下，经调整的债务率方面，平顶山市以286%的债务率水平排名第一，另外开封市、济源市的债务率水平均超过了200%，其他地级市的债务率水平均在200%以下。河南省城投平台梳理，截至2020年2月底，河南全省共66家城投平台，存量债券余额为3092亿元，其中省级平台9家，省会级平台12家，市级平台19家，区级平台8家，县级市平台10家，县级平台8家，我们分别从经营和财务两方面筛选了重要指标，对省本级、地级市和区县级平台进行梳理。

主要结合财政收入和负债率维度，同时考虑各地GDP情况、财政赤字以及税收质量等指标，对比侧重点集中在平台所在区域的经济财政实力和债务负担上，可以看出：（1）郑州的综合实力远高于其他地级市，郑州作为河南省会，辖区平台行政级别较高，经济财政实力大幅领先；（2）洛阳、南阳、许昌的整体实力处于第二档，财政实力排名前列，债务负担处于中等偏低水平；（3）周口、新乡、安阳、商丘、信阳、焦作、驻马店属于第三档，财政实力均弱于洛阳、南阳及许昌，经调整的债务率相对较低；（4）平顶山、开封、濮阳、三门峡、漯河归于第四档，经济发展水平弱于前列地区，GDP水平排名在全省均靠后；（5）鹤壁、济源归于第五档，经济财政实力最弱，工业实力较差，GDP水平及综合财力在全省垫底。

风险提示：宏观经济下行环境中，财政收入增速压力加大；平台经营财务数据的来源和统计口径可能存在一定差别。

正文

一、河南省经济总量处于全国上游，产业结构有所优化

（一）河南省经济财政概况：经济体量靠前，地区债务规模较小

河南省经济实力处于较高水平，但是人均GDP相对较低。2019年GDP总量为54259亿元，排名全国第五，人均GDP为5.6万元/人，低于全国平均水平7.1万元/人，GDP增速为7.0%，高于全国平均水平。截至2018年的数据，全省三大产业结构比为8.9∶45.9∶45.2，第二产业占比最大，第三产业占比稳步提升，比重比2017年提高1.9个百分点。河南省2019年启动了“7819”扩大有效投资行动、实施了10个新兴产业发展行动计划、出台了30条降成本措施等一系列政策组合，巩固了全省经济稳中有进发展势头。总体而言，河南省三大产业产值领先于全国的大部分省区，全省共辖郑州市、开封市、洛阳市、平顶山市、安阳市、鹤壁市、新乡市、焦作市、濮阳市、许昌市、漯河市、三门峡市、商丘市、周口市、驻马店市、南阳市和信阳市17个地级市。

河南省综合财力位于全国中上，但对中央补助依赖度较高。2018年一般预算收入3766.01亿元，排名全国第8名，其中税收收入2656.50亿元，增长14.0%，占一般公共预算收入的比重70.6%。一般公共预算支出9225.41亿元，增长12.3%，其中民生支出7126.49亿元，增长11.1%，占一般公共预算支出的比重77.2%。河南省2018年转移支付资金规模为4253亿元，当年的财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）为40.82%，排在全国中等偏下水平，财政自给能力相对较弱，对上级补助依赖度较高。

河南省经济转型效果较为明显，产业结构持续优化。农业方面，河南是小麦、棉花、油料、烟叶等农产品的重要生产基地，2018年全年粮食产量6648.91万吨，比上年增加124.66万吨，增长1.9%。工业方面，全省持续推进绿色、智能、技术改造，深入开展五大传统产业转型、十大战略新兴产业发展行动及智能制造和工业互联网发展三年行动，工业结构持续向中高端转型。2019年1-9月，全省装备制造、食品加工、新型材料、电子信息、汽车制造等五大产业占全省规模以上工业比重达43.8%，同比提高1.4个百分点；传统产业占比同比下降2.1个百分点；战略性新兴产业占比同比提高3.8个百分点。第三产业发展稳中有进，2019年1-9月，全省服务业增加值增长8.0%，高于全国1.0个百分点，服务业对全省地区生产总值的贡献率45.8%，高于工业1.5个百分点。

相对于其他多数省份，河南省整体债务负担较低。河南省经调整的债务率水平（（地方政府债务余额+城投有息负债）/（一般公共预算收入+政府性基金收入））为145%，排名全国第二十七，经调整的负债率水平为（（地方政府债务余额+城投有息负债）/GDP）为36%，排名全国第二十五。河南省城投有息负债和地方政府债务余额排名均为全国第十三。其中，2018年城投有息负债为10750亿元，仅为第一名江苏省的五分之一，2018年地方政府债务余额为6388亿元。总体看来，河南省财政实力相当强劲，对应的债务规模却较小，债务率水平相对较低，其36%的负债率水平使其整体债务规模处于全国下游水平。

（二）各地级市经济财政概况：人均GDP较低，经济财政实力梯度差异明显

河南省各地级市经济实力分化较为明显，大体呈现出“中心强，四周弱”的格局。从GDP总量来看，以郑州、洛阳为代表的中部区域经济实力较强。2018年，郑州市是唯一一个GDP突破万亿的地级市，GDP高达10143亿元，占河南全省的21.5%。其次是洛阳市和南阳市，分别为4641亿元和3567亿元。其余地级市集中在1000-3000亿元，而鹤壁市仅为862亿元。GDP增长率方面，许昌市位列第一，为8.60%，驻马店市位列第二，为8.50%。鹤壁市、濮阳市为最后两名，分别为5.90%和5.80%。

多数地级市人均GDP低于全国平均水平，但增长速度较为平稳。人均GDP方面，2018年河南省各地级市之间差异较大，绝大多数地级市人均GDP在全国平均水平以下，仅郑州市和济源市人均GDP超过全国平均水平，分别为10.13万元/人和8.76万元/人，商丘市、周口市、驻马店市、南阳市和信阳市人均GDP低于4万元/人，其中周口市人均GDP为3.08万元/人，位居末位，商丘市人均GDP3.27万元/人，排名倒数第二。增长率方面，信阳市、济源市、周口市、商丘市保持8%-9%的较快增速，郑州市未超过6%。

河南省各地级市一般公共预算收入排名情况与GDP总量排名基本相似。2018年，郑州市一般公共预算收入为1152.1亿元，约占河南总量的31%，其次是洛阳市和南阳市，分别为342.7亿元和121.4亿元，濮阳市、漯河市、鹤壁市和济源市一般公共预算收入较低，分别为91.70亿元、88.36亿元、64.54亿元和50.14亿元，其余地级市集中在100-170亿元。一般公共预算收入增长率方面，各地级市皆有不同程度增长，济源市、驻马店市一般公共预算收入增长率位列前两名，分别保持着26.8%、20.9%的增长。漯河市、洛阳市和南阳市增长相对较慢，分别为6.09%、5.01%和3.80%。

河南省各地级市税收收入情况分化较为明显。郑州市连续四年税收收入超过600亿元，2018年达到859.51亿元。其余城市税收收入普遍较少，集中在40-300亿元之间，与郑州市差异相对较大。河南省税收占一般公共预算收入总体较低，2018年全省各地级市税收占一般公共预算收入比值均在80%以下，此外，济源市2018年税收收入占一般公共预算收入占比高达84.3%，除洛阳市、南阳市、周口市分别为66.9%、67.34%、69.96%外，其余各市占比均在70%及以上。

政府性基金收入规模较小，全部地级市的绝对规模超过税收收入。2018年郑州市政府性基金收入以1435亿元位列第一，许昌市及商丘市分别以258亿元、219亿元位列第二、第三，济源市、三门峡市、漯河市、焦作市、鹤壁市未达到100亿元，位列末位，其余城市分布在100-200亿元之间。从一般公共预算支出来看，总体规模较小，2018年郑州市是唯一超过1000亿元的城市，依然位列第一阵营，周口市、驻马店市、信阳市、洛阳市一般公共预算支出超过500亿元，济源市未超过100亿元，其余城市均在100-500亿元之间。

各地级市财政自给率总体较为低下，绝大部分地级市基本无法实现财政自给。除济源市财政自给率超过70%并保持逐年上升势态以外，其余城市情况均一般，甚至呈现出了逐年下降趋势。郑州市作为经济财政实力第一的地级市，财政自给率从2015年起连续4年下降，从85%将至65%，是下降趋势最为明显的城市。此外，周口市、驻马店市、南阳市和信阳市是财政自给率最低的四个地级市，分别为21%、25%、28%、20.93%，并呈现逐年下降趋势，剩余城市财政自给率均集中在30%-60%的低水平上。

在产业格局方面，除郑州市、洛阳市、开封市、驻马店市和信阳市是以第三产业为主的产业格局外，其余地级市均是以第二产业为主的产业格局。郑州是以第三产业为主的产业格局，洛阳、南阳是副中心城市，都是以第二产业为主的产业格局，但由于南阳是河南省人口最多的地级市，其第一产业所占比重高于洛阳市；其他城市是以第二产业为主的产业格局，此外部分城市第一产业占比较高，如商丘、周口、信阳、驻马店等。

除郑州市外，河南省各地级市债务规模总体较小较大。郑州市政府债务余额以1784亿元位列第一，与第二名洛阳市（401亿元）差距较大，其余城市债务余额均在400亿元以下。城投有息负债规模也差别明显，郑州市规模远超其他各地级市，为3968亿元，其余城市均未超过500亿元，三门峡市最低，为0亿元。从综合财力的角度看，河南省各地级市分布极为不均衡，郑州市仍然以2587.6亿元稳居第一，远远超过其他城市，济源市仅为62.5亿元，排名末位，与郑州差距较大。从地方债务率水平看，以“地方债务余额/GDP”衡量的地方负债率全省平均在19%，郑州、平顶山、开封相对较高，在25%以上，经调整的债务率中（（地方政府债+城投债）/综合财力（一般公共预算收入+政府性基金收入）），平顶山、开封和济源市的经调整债务率较高，均超过200%，郑州处于中等水平，为156%，周口市和三峡门较低，低于100%。

二、河南五个市县推出的隐性债务化解方案

（一）资产端推算隐性债务规模

目前通过公开渠道整理搜集，全国已有超过60个市县开展隐性债务化解工作，其中河南地区有5个对应地区的债务化解方案，分别为濮阳市华龙区、洛阳市洛龙区、濮阳市台前县、新乡市卫滨区以及南阳市官庄工区，就各地区的债务化解方案，从以下四个方面分析：

洛阳市、濮阳市明确了偿债责任的规定。（1）洛阳市洛龙区人民政府统一领导、指挥全区政府性债务管理工作。各部门按照“谁主管、谁负责，谁举借、谁偿还”的原则，各司其职、各负其责，承担所属债务单位的风险管控责任。（2）濮阳市华龙区政府在加强政府性债务管理中发挥调控作用，谁举债、谁负责，谁使用、谁偿还，政府各有关部门要各司其职，各负其责，承担债务责任主体的风险管控和化解责任。

洛阳市、新乡市、南阳市、台前县、濮阳市对控制债务规模、防控债务风险方面进行了探索。（1）洛阳市洛龙区举借债务应当遵循“规模适度、量力而行、明确责任、严控风险”的原则。（2）新乡市卫滨区通过债务率、偿债率等指标构建科学合理的指标体系，对债务风险和财政运行情况进行动态监测，确保各项债务风险指标均在合理范围内。（3）南阳市官庄工区全面摸清政府债务底数，准确把握债务性质、分类，摸清融资平台公司等国有企业偿债能力。（4）濮阳市台前县认真落实《台前县政府性债务风险应急处置预案》，通过债务率、新增债务率、偿债率等指标构建科学合理的指标体系，对债务风险和财政运行情况进行动态监测，对债务风险进行预警和提示。（5）濮阳市华龙区建立健全各部门纵向分类管理、横向条块结合的债务风险应急管理体制。

洛阳市、新乡市、南阳市、台前县、濮阳市在隐性债务化解方面提出了较为具体的措施。（1）洛阳市洛龙区进一步压缩“三公”经费支出，从严控制一般性支出，减少行政运行成本；压缩基本建设支出，从严控制新上项目，控制新增债务规模。（2）新乡市卫滨区根据年度财力情况在保障“三保”支出的前提下，拟安排年度预算资金、超收收入、盘活财政存量资金等措施,优先安排用于偿还到期债务（3）南阳市官庄工区根据官庄工区政府隐性债务化解安排，逐年度确定化债计划，进一步压缩“三公”经费支出，从严控制一般性性项目支出，减少行政运行成本，优化支出结构，统筹各类资金，腾出财力空间，保障债务资金还本付息。（4）濮阳市台前县优化支出结构，确保每年在财政预算中足额安排当年到期政府债务本息，新增财力和盘活的存量资金优先安排用于清偿到期债务（5）濮阳市华龙区增加收入、减少支出：培植财源，严控税收，追缴借出款项，提高收费水平等增加收入；继续将国有土地出让权收入安排的支出统筹到政府性基金预算，并拟通过国有土地使用权出让的形式安排资金偿还到期债务。

洛阳市、南阳市、濮阳市还对政府管理债务的组织体系做出相关举措。（1）洛阳市洛龙区成立区政府性债务管理领导小组，负责领导本地区政府性债务风险预警、风险防控等日常管理工作和债务风险事件应急处理工作。（2）南阳市官庄工区成立官庄工区政府性债务管理领导小组，作为非常设机构，负责领导本地区政府性债务风险预警、风险防控等日常管理工作和债务风险事件应急处理工作。（3）濮阳市华龙区为全面加强债务风险的应急处置能力，区人民政府成立债务化解领导小组。

综上，河南省地区债务化解方案中所有地区都对控制债务规模、防控债务风险方面进行了探索，所有地区都在隐性债务化解方面提出了较为具体的措施，部分地区偿债责任明晰，谁借谁还，风险自担，个别地区明确提出债务率目标，例如南阳市官庄工区和濮阳市台前县，个别地区债务风险防控建立评估预警报告制度、体系完善。

从河南5个地区公开的地方政府隐性债务化解举措，可以看出：多运用财政预算资金、资产变现和优化收入支出结构方式化解债务。所有市县都提及优化收入支出结构，尤其是减少支出，例如压缩“三公”经费支出，除了洛阳市洛龙区和南阳市官庄工区以外是通过压缩支出、腾出财力进行偿债，其他3个地区提及到通过超收收入、盘活财政存量资金、出让土地等偿还债务，说明在河南已获取的市县债务化解方案中，河南主要运用财政预算资金、资产变现和优化收入支出结构方式化解债务。

三、河南省城投平台梳理：平台数量较少，债务负担较轻

截至2020年2月底，河南全省共66家城投平台，存量债券余额为3092亿元。分地区看，郑州的城投平台数量最多，共计20家（不包含省级平台），洛阳有6家，许昌4家，平顶山、焦作、南阳和新乡分别为3家，漯河、驻马店、开封和安阳市分别为2家，濮阳、商丘、三门峡、信阳、鹤壁、济源和周口分别为1家。分城投平台归属级别看，省级平台9家，省会级平台12家，市级平台19家，区级平台8家，县级市平台10家，县级平台8家。从债券主体评级来看，共有8家城投平台主体评级达到AAA，18家主体评级为AA+，30家主体评级为AA，8家主体评级为AA-，1家主体评级为A-，1家暂无主体评级。

（一）河南省省本级城投平台经营、财务状况梳理

在9个省级城投平台中，经营状况方面，6家主体评级为AAA，包括河南投资集团有限公司、河南省收费还贷高速公路管理有限公司和河南交通投资集团有限公司等，其余3家主体评级为AA+，包括河南中原高速公路股份有限公司、河南省农业综合开发有限公司等。其中六家平台均由河南省政府实际控制，平台定位涉及基建、交通、资产管理和土地整理等相关业务，两家平台由河南省财政厅实际控制，业务涉及为农产业投资与资产经营等，其余一家由河南省国资委实际控制，业务涉及基建、农业开发。财务状况方面，中原豫资投资控股集团有限公司有息负债最高，2018年达到1698亿元，其债券余额为147亿元，由21亿公募债和126亿私募债组成，已使用授信额度和未使用授信额度均为省级城投平台中最多，资质状况良好。河南中原高速公路股份有限公司的资产负债率最高，2018年达到78%。对外担保方面，除了河南省豫资城乡一体化建设发展有限公司的对外担保额度为13%，其余公司的对外担保额度都不大，均在在10%以下。

（二）郑州市城投平台经营、财务状况梳理

郑州市是河南省的省会城市，位于河南省中部偏北，也是河南省经济规模最大的城市，以汽车、煤电铝、食品、电子信息为支柱产业，拥有三全食品、恒星科技、三晖电气、宇通客车等知名上市公司。除9个省级平台外，郑州全市共20个城投平台，其中，郑州有12个省会级、3个区级、4个县级市以及1个县级城投平台。郑州市总面积7446平方公里，下辖6个区（中原区、二七区、金水区、惠济区、管城区、上街区）、1个县（中牟县）、代管5个县级市（巩义市、新郑市、登封市、荥阳市、新密市）。2018年郑州常住人口达到1013.6万人。郑州下辖1个中国唯一一个国家级航空港经济综合实验区—郑州航空港区，1个中国首家期货交易所—郑州商品交易所，也是中国（河南）自由贸易试验区核心组成部分。郑州是联勤保障部队郑州联勤保障中心驻地，全国重要的铁路、航空、电力、邮政电信主枢纽城市，拥有亚洲作业量最大的货车编组站，因此2017年国家发展改革委复函支持郑州建设国家中心城市。

产业结构方面，2018年郑州生产总值10143.3亿元，升至全国第16位，增长8.1%。人均生产总值101349元，增速为5.8%；第一产业增加值147.1亿元，增长2.1%；第二产业增加值4450.7亿元，增长8.1%；第三产业增加值5545.5亿元，增长8.3%，产业结构优化趋势明显。郑州初步形成以汽车、煤电铝、食品、电子信息、新材料、生物工程及制药、纺织、机械、能源、建材等各具特色的支柱产业，郑州航空港经济综合实验区是由国务院批准设立的航空经济先行区，是一个拥有航空、高铁、地铁、城铁、普铁、高速公路与快速路等多种交通方式的立体综合交通枢纽。代表企业和纳税大户有：宇通客车和三全食品等，主要集中在汽车、食品等产业。

城投平台方面，郑州发展投资、郑州地产被评级为AAA级，郑州交通建投、郑州公用事业投资发展、郑州建投、郑州公共住宅建投、中原环保和郑州自来水投资等的主体评级为AA+，河南城际铁路、郑州投资控股、新郑新区发展投资等被评为AA，郑州通航建设和登封电厂被评为AA-，全省唯一一个A-级的是郑州城建集团，另外尚无评级的郑州交投地坤也是郑州市的。郑州航空港兴港投资集团有限公司是郑州市本级资产规模及营业收入最大的城投平台，主要负责实验区土地整理、保障性住房建设和基建投融资运营；资产负债率最高的是郑州经开投资发展有限公司，为79%，主要负责基建与房屋租赁等业务。

（三）洛阳市城投平台经营、财务状况梳理

洛阳市是河南省第二大经济体，位于河南省西部地区，洛阳市以先进制造业、铝产业、石油化工、能源电力、硅产业和钨钼钛六大产业为支柱，上市企业有通达股份、中信重工等，洛阳全市共6个城投平台，其中3个市级城投平台，1个区级城投平台和3个县级城投平台。洛阳市总面积15230平方公里，洛阳下辖6个区（涧西区、西工区、老城区、瀍河区、洛龙区、吉利区）、1个县级市（偃师市）、8个县（宜阳县、孟津县、新安县、洛宁县、栾川县、伊川县、汝阳县、嵩县），2018年洛阳市常住人口达到688.85万人。值得一提的是洛阳市是全国旅游性价比第七大城市，洛阳市有二里头遗址、偃师商城遗址、东周王城遗址、汉魏洛阳城遗址、隋唐洛阳城遗址等五大都城遗址，A级旅游景区70处，其中4A级以上景区28处，获得过中国优秀旅游城市、全国园林城市等称号。

产业结构方面，2018年，洛阳实现地区生产总值4640.8亿元，比上年增长7.9%。其中，第一产业增加值237.1亿元，比去年增长3.6%；第二产业增加值2067.6亿元，增长7.3%；第三产业增加值2336.1亿元，增长9.0%。产值增加值中，基础设施投资增长35.5%，民间投资增长5.5%，工业投资增长7.0%，基础设施建设领域成为当前洛阳经济增长的主要动力。人均地区生产总值67707元，增长7.2%。

城投平台方面，洛阳城乡建投和洛阳城市发展投资被评为AA+级，其余四个城投平台均被评为AA级。洛阳城乡建投是洛阳市资产规模最大的城投平台，其资产负债率与有息负债规模也是全市最大，主要负责洛阳示范区保障性住房建设、土地整理等。全市城投平台中营业收入规模最大为洛阳城市发展投资，主营业务涉及城基建、旧城改造与土地整理等。

（四）南阳市城投平台经营、财务状况梳理

南阳市地处河南省西南部、豫鄂陕三省交界地带，是河南省第三大经济体，支柱产业是冶金、建材、化学、轻纺、能源等传统产业，知名企业有新野纺织、利达光电、牧原股份等，南阳全市共3个城投平台，其中市级、区级和县级城投平台分别各有1个。南阳市总面积2.66万平方公里，南阳淅川是世界最大调水工程南水北调中线陶岔渠首枢纽工程所在地和重要的核心水源区之一。南阳下辖2个区（宛城区、卧龙区）、1个县级市（邓州市）和10个县（南召县、西峡县、方城县、镇平县、内乡县、淅川县、社旗县、唐河县、新野县、桐柏县），2018年南阳市常住人口达到1001.36万人。2018年全国520家国家级开发区榜单上有南阳下辖的2个国家级开发区—南阳卧龙综合保税区、南阳高新技术产业开发区。

产业结构方面，2018年，南阳市实现地区生产总值3566.77亿元，比上年增长7.2%。人均生产总值达到35554元，比上年增长7.5%。全市实现第一产业增加值524.02亿元，比上年增长3.8%；第二产业增加值1475.16亿元，比上年增长6.5%；第三产业增加值1567.59亿元，比上年增长9.5%；三次产业比例调整为14.7:41.4:43.9，第三产业增加值占生产总值的比重比上年提高2.3个百分点，产业结构优化趋势明显。南阳市国家级开发区中南阳卧龙综合保税区的经济意义最大，其将致力于建设成为河南省高端开放平台，形成郑州航空港综合实验区的延展区；南阳高新技术产业开发区拥有国家重点实验室1个、国家级工程技术中心4个、国家级企业技术中心4个。南阳目前代表企业和纳税大户有：新野纺织、利达光电、西泵股份、牧原股份等。

城投平台方面，南阳投资集团被评级为AA+级，南阳高新发展投资集团评级为AA-级，西峡县财和产业集聚区投资公司的主体评级为AA级。南阳投资集团是南阳市资产规模最大的城投平台，其在南阳市基建领域处于绝对主导地位；南阳市营业收入规模最大的是西峡县财和产业集聚区投资，主要业务涉及基建和不动产租赁等。

（五）许昌市城投平台经营、财务状况梳理

许昌市位于河南省中部，以机械加工、印刷包装、发制品加工及配套、纺织、医药、食品、饲料、生物制品、纳米新材料、化工等为支柱产业，知名企业有许继电气、远东传动、瑞贝卡等，许昌全市共有4家城投平台，其中有1家市级城投平台、2家县级城投平台和1家县级城投平台。许昌市总面积4996平方公里，311国道、地方铁路横穿东西；京广铁路、京港澳高速公路、107国道纵贯南北，交通十分便利。许昌下辖2个区（魏都区、建安区）、2个县（鄢陵县、襄城县）和2个县级市（禹州市、长葛市），其中许昌市下辖的2个县级市均为百强县。2018年许昌市常住人口达到443.74万人，许昌下辖的一个国家级经济技术开发区——许昌经济技术开发区。2019年12月19日，许昌入选国家城乡融合发展试验区。

产业结构方面，2018年，许昌市实现地区生产总值2830.6亿元，比上年增长8.6%。其中，第一产业增加值148.4亿元，增长3.4%，第二产业增加值1634.9亿元，增长8.5%，第三产业增加值1047.4亿元，增长9.7%，产业结构明显趋于优化。人均地区生产总值63996元，增长7.9%。许昌经济技术开发区现已建成投产的工业企业有200余家，发展势头强劲，示范带头作用初步显现，已成为许昌市改革开放的“窗口”和许昌市新的经济增长点。

城投平台方面，许昌市投资总公司被评为AA+级，禹州市投资总公司和长葛市金财公有资产经营有限公司被评为AA级，许昌市投资总公司是许昌市资产规模最大的城投平台，是主要负责许昌市唯一市级投融资、最重要基建主体。长葛市金财公有资产经营有限公司是许昌市资产负债率最高的城投平台，主要承担长葛市储备土地前期整理开发等业务。

（六）周口市城投平台经营、财务状况梳理

周口市位于河南省东南部，食品加工、纺织服装、生物医药是其三大支柱产业，正大、富士康、益海、娃哈哈等一批知名企业相继落户，周口全市共1家市级城投平台。周口市总面积11959平方公里，下辖2个区（川汇区、淮阳区）、7个县（鹿邑县、扶沟县、西华县、商水县、沈丘县、郸城县、太康县）、1个县级市（项城市），2018年周口市常住人口达到867.78万人。周口市境内宁（南京）洛（阳）、大（庆）广（州）、周（口）商（丘）、永（城）登（封）、新（新郑机场）周（口）5条高速公路穿境而过，是河南省为数不多拥有环城高速的城市之一，是国家确定的公路运输枢纽城市，其交通四通八达，公路、铁路、水路运输交织成网，形成了公路、铁路、水路三位一体的大交通格局。

产业结构方面，2018年，周口市地区生产总值2687.22亿元，同比增长8.2%。2018年人均GDP达30817元。周口市已形成食品加工、纺织服装、生物医药三大支柱产业，装备制造、电子信息、新型建材三大新兴产业的发展格局。随着正大、富士康、益海、娃哈哈等一批知名企业相继落户，已培育形成了1个超千亿级的食品加工产业集群和纺织服装、生物医药2个800亿的产业集群，是中国食品制造示范基地、河南省食品调味品出口基地、河南省纺织服饰出口基地、河南省制鞋产业出口基地。周口市有莲花味精、宋河粮液、辅仁药业、金丹乳酸、金丝猴食品、邦杰牛肉等一批国内外知名企业和工业品牌。

城投平台方面，唯一一个城投平台周口市投资集团有限公司被评级为AA级，其资产规模为251亿元，是周口市最主要基建、国资运营主体，资产负债率为53%，主要涉及基建和房地产开发等业务。

（七）新乡市城投平台经营、财务状况梳理

新乡市地处河南省北部，是豫北地区重要的中心城市，七大主要行业（通用设备制造业、医药制造业、专用设备制造业、电气机械和器材制造业、酒饮料和精制茶制造业、化工原料和化学制品制造业和非金属矿物制品业）构成新乡工业的支柱产业，知名企业有新乡化纤、华兰生物等。新乡全市共3个城投平台，其中有1个市级城投平台，1个区级城投平台，1个县级市城投平台。新乡市总面积8249平方公里，是豫北的经济、教育、交通中心。新乡下辖4个区（红旗区、卫滨区、牧野区、凤泉区）、5个县（新乡县、获嘉县、原阳县、延津县、封丘县）、3个县级市（卫辉市、辉县市、长垣市），2018年新乡常住人口达到579.41万人。新乡下辖1个城乡一体化示范区—新乡市平原城乡一体化示范区、2个国家级开发区—新乡经济技术开发区和新乡高新技术产业开发区。

产业结构方面，2018年，新乡市地区生产总值2526.55亿元，同比增长7.1%，全市人均地区生产总值43700元，比上年增长6.7%。2018年新乡第一、二、三产业增加值分别为226.29、1209.07、1091.2亿元，较前一年分别增长3.5%、8.5%、6.4%。新乡经济技术开发区将已累计入驻工业企业185家，新乡高新区是省政府首批确定发展的产业集聚区之一，形成了7纵12横的主次干道网络，水、电、通迅等各种基础配套设施齐全，实现了“七通一平"的建设条件。

城投平台方面，新乡投资集团有限公司被评级为AA+级，新乡平原示范区投资集团有限公司和辉县市豫辉投资有限公司的评级为AA级。新乡投资集团有限公司是新乡市资产规模最大的城投平台，是新乡市政府授权的基础设施建设主体，新乡平原示范区投资集团有限公司是新乡市营业收入最高的城投平台，主要涉及基建和土地项目开发等业务。

（八）安阳市城投平台经营、财务状况梳理

安阳市位于河南省最北部，地处河南、山西、河北三省交界处，安阳的支柱产业是新能源汽车及零部件、高端装备制造、精品钢及深加工、文化旅游等产业，代表性的知名企业有安阳钢铁、林州重机、安彩高科等，安阳全市共2家城投平台，其中1个市级城投平台和1个县级市平台。安阳市总面积7413平方公里，下辖4个区（文峰区、北关区、殷都区、龙安区）、4个县（安阳县、滑县、汤阴县、内黄县）和1个县级市（林州市），2018年安阳市常住人口达到517.6万人，安阳下辖1个国家级开发区—安阳高新技术产业开发区。安阳市是国家历史文化名城和豫晋冀三省交界地区区域性中心城市，是京津冀周边协同发展区城市，是省委、省政府支持建设的重要区域中心城市。

产业结构方面，2018年，安阳市实现地区生产总值2393.2亿元，比上年增长6.7%。其中，第一产业增加值195.1亿元，增长3.2%；第二产业增加值1104.5亿元，增长5.4%；第三产业增加值1093.6亿元，增长9.0%，三次产业结构为8.1:46.2:45.7，产业结构明显趋于优化。安阳国家高新区已经形成了先进装备制造、光伏新能源、电子信息、生物技术四大特色产业集群。

城投平台方面，安阳投资集团有限公司和林州红旗渠经济技术开发区汇通控股有限公司被评为AA级，安阳投资集团有限公司是安阳市资产规模最大的城投平台，是安阳市最大的国有独资公司；安阳市城投平台营业收入最高的是林州红旗渠经济技术开发区汇通控股有限公司，主要涉及基建和土地一级开发等业务。 

（九）商丘市城投平台经营、财务状况梳理

商丘市位于河南省最东部、豫鲁皖三省交界处，素有"豫东门户"之称，支柱产业是煤炭、铝业、制冷、轻纺、酿造、食品、医药、建材、机械制造等，知名品牌有东方银星、科迪乳业等，商丘全市共1家市级城投平台。商丘市总面积10704平方公里，商丘地理位置优越,交通、通讯发达，是铁路、国道、高速公路密集相交的黄金交通枢纽，商丘下辖2个区（睢阳区、梁园区）、6个县（民权县、宁陵县、柘城县、虞城县、夏邑县、睢县）和1个县级市（永城市）。2018年商丘市常住人口达到732.53万人，商丘下辖1个县级市（永城市）是百强县之一。

产业结构方面，2018年，商丘市实现地区生产总值2389.04亿元，比上年增长8.7%。商丘市目前已形成了以煤炭、铝业、制冷、轻纺、酿造、食品、医药、建材、机械制造等为支柱产业的工业格局，现全市年销售收入超亿元的企业有37家，超10亿元的4家。永煤集团进入全国500强企业和全国工业重点行业十佳企业，商电铝业集团是河南省工业综合实力100强企业，科迪集团是全国农业产业化重点龙头企业。商丘现已成为中国中、东部的区域性物流中心。

城投平台方面，商丘市发展投资集团有限公司被评为AA级，其资产规模为559亿元、营业收入为31亿元，处于中等水平，是商丘市政府国有资产投资、市场竞争主体，主要涉及基建、土地整理与房地产开发等业务；商丘市发展投资集团有限公司资产负债率为75%，处于较高水平。

（十）信阳市城投平台经营、财务状况梳理

信阳市地处河南省最南部、淮河上游，以电子信息、高端装备制造、新能源为支柱产业，知名企业有华英农业、羚锐制药等，信阳全市共1家市级城投平台。信阳市总面积1.89万平方公里，信阳处于中原城市群、武汉城市圈、皖江城市带三个国家级经济增长板块结合部和京广、京九“两纵”经济带的腹地。信阳下辖2个区（平桥区、浉河区）和8个县（固始县、罗山县、光山县、潢川县、淮滨县、商城县、新县、息县）。2018年信阳市常住人口达到647.41万人，信阳高新技术产业开发区，是一个集高新技术开发区、电子信息产业集聚示范区和产业集聚区于一体的新型工业城区，与信阳电子信息产业集聚示范区和信阳市产业集聚区套和运作。

产业结构方面，2018年，信阳市实现地区生产总值2387.80亿元，比上年增长8.3%。信阳市推进全域旅游，发展乡村旅游，建设环南湾湖茶旅融合线路，创建国家4A级景区3家、3A级景区4家。信阳高新区成为全省电子信息产业3个重点发展区域之一，全市百亿级产业集群达到8个，市商务中心区、浉河区特色商业区、平桥区产业集聚区晋升为省二星级。

城投平台方面，信阳华信投资集团有限责任公司被评为AA级，其资产规模为216亿元，是信阳市最大国有资产运营主体，资产负债率为56%，负债水平尚可，主要涉及电力、交通和一级土地开发等业务。

（十一）焦作市城投平台经营、财务状况梳理

焦作市地处中国华中地区、河南西北部，是中国中原城市群和豫晋交界地区的区域性中心城市，具有能源、化工、有色金属冶炼及加工、汽车零部件制造和农副产品深加工等五大支柱产业，知名企业有焦作万方、中原传媒、新开源等，焦作全市共3家城投平台，其中有2个市级城投平台和1个县级市。焦作市总面积4071.1平方公里，是全国著名的“百年煤城”和老工业基地，国家知识产权试点城市和国家新型工业化示范基地。焦作下辖4个区（山阳区、中站区、解放区、马村区）、4个县（修武县、博爱县、武陟县、温县）、2个县级市（沁阳市、孟州市），2018年焦作常住人口达到359.07万人。焦作下辖1个国家级高新技术产业开发区—焦作高新技术产业开发区，其主导产业为装备制造、新材料、电子信息。

产业结构方面，2018年，焦作市实现地区生产总值4050亿元，比去年增长3.1%，其中第一产业增加值134.9亿元，增长3.7%；第二产业增加值1341.8亿元，增长6.5%；第三产业增加值894.8亿元，增长6.5%，人均地区生产总值66328元。产业结构优化趋势明显，三次产业增加值比例调整为5.7∶56.6∶37.7。焦作高新技术产业开发区已成为焦作市对外开放的重要窗口、发展高新技术产业的重要基地、最具创新活力的经济板块。焦作从过去单一的煤炭工业资源型城市快速发展成为现在以能源、化工、有色金属冶炼及加工、汽车零部件制造和农副产品深加工等五大支柱产业为主的新兴工业城市和中国优秀旅游城市。

城投平台方面，焦作市投资集团有限公司、焦作市建设投资(控股)有限公司评级为AA级，焦作市投资集团有限公司是焦作市资产规模最大的城投平台，是焦作市基建主要投融资主体，主要涉及基建等业务；焦作市建设投资(控股)有限公司是焦作第二大城投平台，也是焦作市城市建设主体、国有资产的经营者。

（十二）驻马店市城投平台经营、财务状况梳理

驻马店市位于河南中南部，支柱产业是煤化工、医药、建材和农副产品加工，知名企业有天方药业等，驻马店全市共2个城投平台，其中1个市级城投平台和1个县级城投平台。驻马店总面积15083平方公里，下辖1个区（驿城区）、9个县（新蔡县、西平县、遂平县、平舆县、上蔡县、正阳县、泌阳县、确山县、汝南县），2018年驻马店市常住人口达到805.18万人。

产业结构方面，2018年，驻马店实现地区生产总值2370.32亿元，比上年增长8.5%。驻马店市产业结构调整的重点是以科技开发为产业升级的动力源，承接东西部工业产业转移以实现区域整体经济的良性发展；能促进本地工业企业的聚群发展，同时加大市产业集聚区的建设，保证招商引资企业生存活力。

城投平台方面，驻马店市城乡建设投资集团有限公司被评为AA+级，西平县产业集聚区投融资有限公司被评为AA-级。驻马店市城乡建设投资集团有限公司是驻马店市资产规模最大的城投平台，是驻马店市基建融资、产业投资主体，主要涉及基建和土地开发等业务；另外，驻马店市城投平台营业收入、资产负债率和有息负债规模最大的也是驻马店市城乡建设投资集团有限公司。

（十三）平顶山市城投平台经营、财务状况梳理

平顶山市位于河南省中部，平顶山是中原经济区重要的能源和重工业基地，也是豫中地区的中心城市，支柱产业为能源化工、装备制造、特种钢材、新型建材、农产品加工和现代服务业，知名企业有神马股份、平高电气、平煤股份，平顶山全市共3个城投平台，其中有1个市级城投平台，1个县级城投平台和1个县级城投平台。平顶山市总面积7882平方公里。平顶山有各类水库169座，南水北调中线工程从该市穿境而过。平顶山下辖4个区（新华区、卫东区、石龙区、湛河区）、2个县级市（汝州市、舞钢市）、4个县（鲁山县、宝丰县、叶县、郏县），2018年平顶山市常住人口达到520.77万人。平顶山下辖1个国家级高新技术产业开发区—平顶山高新技术产业开发区，其主导产业为机电装备、新材料。

产业结构方面， 2018年，平顶山市实现地区生产总值2135.2亿元，按可比价格计算，比上年增长7.5%。平顶山拥有能源化工、装备制造、特种钢材、新型建材、农产品加工和现代服务业等六大支柱产业。平顶山拥有华东和中南地区最大的煤田，“中原煤仓”之称；盐储量2300亿吨，是我国第二大井盐产地；铁矿石储量6.6亿吨，是全国十大铁矿之一。平顶山高新技术产业开发区现已成为平顶山市对外开放的窗口、高新技术产业的基地、改革创新的试验区和现代化的工业新城区

城投平台方面，平顶山发展投资控股集团有限公司被评为AA+级，汝州市鑫源投资有限公司被评为AA级，郏县产业集聚区投资发展有限公司的评级为AA-级。平顶山发展投资控股集团有限公司是平顶山市资产规模最大的城投平台，是平顶山市基建主要投融资运营主体；汝州市鑫源投资有限公司是平顶山市营业收入最高的城投平台，主要是汝州市土地开发、基建运营主体，主要涉及工程代建等业务。

（十四）开封市城投平台经营、财务状况梳理

开封市地处中国华中地区、河南东部、中原腹地、黄河之滨，支柱产业为纺织业、化工、专用设备制造、医药、食品加工、旅游，知名企业有易成新能等，开封全市共2个城投平台，其中有1个市级城投平台和1个区级城投平台。开封市总面积6266平方公里，开封下辖5个区（龙亭区、鼓楼区、禹王台区、顺河区、祥符区）、4个县（兰考县、通许县、杞县、尉氏县），2018年开封市常住人口达到456.49万人。开封下辖1个国家级经济技术开发区—开封经济技术开发区，其主导产业为装备制造、汽车及零部件。另外，开封自贸区是中国（河南）自由贸易试验区三大片区之一。

产业结构方面， 2018年，开封实现地区生产总值2002.23亿元，比上年增长7.0%。装备制造及汽车零部件、农产品加工、化工、纺织服装、新能源新材料、生物医药、电子信息七大产业集群是推动开封市工业经济发展重要支柱产业。国家级开封经济技术开发区，拥有国家级空分设备特色产业基地、国家级科技企业孵化器，在中原经济区建设中以其独特的区位优势和战略定位，成为全省乃至全国政策聚集、目光聚焦、要素聚合的最前沿。

城投平台方面，开封市发展投资集团有限公司和开封新区基础设施建设投资有限公司被评为AA级。开封市发展投资集团有限公司是开封市资产规模最大的城投平台，是开封市重要国有资产和公用事业运营主体，主要涉及工程等业务；开封新区基础设施建设投资有限公司的资产负债率较高为70%，其为开封新区基础设施的主体。

（十五）濮阳市城投平台经营、财务状况梳理

濮阳市位于河南省东北部，黄河下游，冀、鲁、豫3省交界处，以石油和化学工业、食品工业、特种玻璃及电光源业、电力工业、纺织工业、林纸及林板业、冶金建材业、机械设备制造业为支柱产业，知名企业有濮耐股份、濮阳惠成等，濮阳全市共1家市级城投平台。濮阳市总面积4188平方公里。大广高速、濮鹤高速、南林高速、濮范高速等高速公路贯穿濮阳全境，交通便利。濮阳下辖1个区（华龙区）和5个县（濮阳县、清丰县、南乐县、台前县、范县）。2018年濮阳市常住人口达到360.94万人。濮阳下辖1个国家级经济技术开发区—濮阳经济技术开发区，其主导产业是石化、林纸林板、装备制造，设有1个工业园区—濮阳工业园、1个城乡一体化示范区—濮阳市城乡一体化示范区。

产业结构方面，2018年，濮阳市实现地区生产总值1654.47亿元，比上年增长5.8%。濮阳市以石油和化学工业、食品工业、特种玻璃及电光源业、电力工业、纺织工业、林纸及林板业、冶金建材业、机械设备制造业等为八大支柱产业，分产业看，经济总量居第一位的石油和化学工业，通过采取大力开拓外部市场、挖潜降耗、科技创新等多种措施，中原油田、中原乙烯、中原大化等企业依然保持了平稳增长的态势。2015年2月，工业和信息化部第六批国家新型工业化产业示范基地公示结束,全国共有34个园区入选,濮阳经济技术开发区成为本次河南省唯一上榜园区，至目前，开发区产业集聚区内辖工业企业280家。

城投平台方面，濮阳投资集团有限公司被评为AA级，其资产规模为232亿元，是濮阳市城市基建主要投融资运营主体；其资产负债率为72%，负债水平尚可，主要涉及基建和国资运营等业务。

（十六）三门峡市城投平台经营、财务状况梳理

三门峡市地处河南省西部，位于豫晋陕三省交界黄河南金三角地区，能源工业、铝工业、煤化工、黄金生产加工和林果业生产加工为三门峡市五大支柱产业，知名企业有大有能源等，三门峡全市共1家市级城投平台。三门峡市总面积10496平方公里，境内陇海铁路、连霍高速公路、310国道、郑（州）西（安）高铁横贯东西，209国道、三（门峡）淅（川）高速公路和浩吉铁路连通南北，是连接豫晋陕三省、北上南下、西进东出的区域交通枢纽城市。三门峡下辖2个区（湖滨区、陕州区）、2个县（渑池县、卢氏县）、2个县级市（灵宝市、义马市），2018年三门峡常住人口达到230.80万人。

产业结构方面， 2018年，三门峡市实现地区生产总值1528.12亿元，三次产业增加值比例调整为7.8：55.1：37.1，第三产业增加值占生产总值的比重比2017年提高1.9个百分点。固定资产投资方面，全年三门峡市固定资产投资（不含农户，下同）比2017年增长10.5%，其中民间投资增长18.2%。分三次产业看，第一产业投资增长49.4%，第二产业投资下降9.5%，第三产业投资增长17.6%。

城投平台方面，三门峡市投资集团有限公司评级为AA+级，其资产规模为361亿元，主要负责三门峡市集全市资源重组整合等；其资产负债率为37%，负债水平较低，主要涉及基建和房地产开发等业务。

（十七）漯河市城投平台经营、财务状况梳理

漯河店市位于河南省中部偏南，食品产业是漯河的主导产业和支柱产业，知名企业有银鸽投资、双汇发展等，漯河全市共2个城投平台，其中1个市级城投平台和1个区级城投平台。2018年11月，入选2018年消费品工业“三品”战略示范城市名单。漯河市总面积2617平方公里，下辖3个区（郾城区、源汇区、召陵区）、2个县（舞阳县、临颍县）、1个县级市（界首市），2018年漯河市常住人口达到284.13万人。漯河下辖1个国家级经济技术开发区—漯河经济技术开发区，其主导产业为食品、装备制造、物流等。

产业结构方面， 2018年，漯河市实现地区生产总值1236.7 亿元，比上年增长7.7%。漯河经济技术开发区是漯河市对外开放的窗口和名片，凭借良好的交通区位优势、完善的基础设施和鲜明的产业特色，目前已累计进驻企业650家，是漯河市食品产业核心区、研发核心区、物流核心区，是中原经济区的一个具有鲜明产业特色的国家级开发区。

城投平台方面，漯河市城市投资控股集团有限公司被评为AA+级，漯河经济开发区投资发展有限公司被评为AA-级。漯河市城市投资控股集团有限公司是驻马店市资产规模最大的城投平台，是漯河市唯一一家基建投融资主体，主要涉及基建、国有土地整理和房地产等业务；另外，漯河经济开发区投资发展有限公司的资产负债率最大为62%，负债水平尚可，主要涉及土地开发等业务。

（十八）鹤壁市城投平台经营、财务状况梳理

鹤壁市位于河南省北部，支柱产业为绿色食品、汽车零部件与电子电器、现代物流等，鹤壁全市共1个市级城投平台。鹤壁市总面积2182平方公里。京广铁路、京港高速铁路、京港澳高速公路、G107等4条国道纵贯全境南北，国家西气东输工程、南水北调工程西傍鹤壁城区而过。鹤壁下辖3个区（鹤山区、山城区、淇滨区）、2个县（浚县、淇县），2018年鹤壁市常住人口达到162万。鹤壁下辖1个国家级经济技术开发区—鹤壁经济技术开发区，其主导产业为电子信息、镁精加工。作为全球最大的金属镁基地，鹤壁的金属镁新材料还应用于磁浮列车、智能手机、航空航天及导弹领域。

产业结构方面， 2018年，鹤壁市实现地区生产总值861.90亿元，按可比价格计算，比上年增长5.9%。鹤壁发展绿色食品产业，已代替煤炭成为第一大产业。推动汽车零部件与电子电器产业规模化发展，依托天海、航盛、仕佳、富士康、海能达等龙头企业多元化发展特色电子电器。鹤壁经济技术开发区以发展高新技术产业为先导，发展成为一座规划合理、功能完善、环境优美、产业先进的现代化新城区。

城投平台方面，鹤壁投资集团有限公司被评为AA+级，其资产规模为151亿元，是鹤壁市主要基建项目投资和运营主体；其资产负债率为44%，负债水平较好，主要涉及基建和政策性项目投资等业务。

（十九）济源市城投平台经营、财务状况梳理

济源市位于河南省西北部，支柱产业为钢铁、铅锌、能源、化工、建材，知名企业有济源钢铁、豫光金铅等，济源全市共1个市级城投平台。济源市总面积1931平方公里，1997年升为省直管市，由河南省政府直接领导，2003年被列为河南省中原城市群9个中心城市之一，2005年升格为河南省的省直辖县级行政单位。2018年济源市常住人口达到73.27万人。济源有着得天独厚的区位优势，交通便利，焦枝铁路与侯月铁路在境内接轨，207国道穿境而过，太澳高速济洛、济晋段，济焦高速、济运高速，在济源形成立体化的交通网络。济源拥有丰富的矿产资源，现已形成能源、化工、冶金等工业生产体系。

产业结构方面， 2018年，济源实现地区生产总值641.84亿元，比上年增长8.3%。全市工业投资同比增长1.8%；房地产开发投资增速快速回升，全市房地产开发投资15.9亿元，同比增长16.1%，高于全省17.2个百分点，居全省第四位。富足的资源和能源为济源工业发展奠定了雄厚的基础，成就了钢铁、铅锌、能源、化工、建材五大支柱产业。

城投平台方面，河南省济源市建设投资有限公司被评为AA级，其资产规模为203亿元，是济源市主要社会保障设施建设主体；其资产负债率为51%，负债水平较好，主要涉及基建、土地储备与房屋出租等业务。

四、四维度看地级市综合实力对比

从河南各地级市GDP总量来看，河南各市间经济水平分化较为显著，郑州市GDP占全省超过五分之一，远超同省其余地级市的经济体量，其他地级市均在5000亿以下。在GDP增速方面，河南省绝大多数地级市GDP增速在6.5%以上，许昌市位列第一，为8.60%，驻马店市位列第二，为8.50%，经济增速整体表现较优。从人均GDP规模来看，绝大部分城市的人均GDP规模低于全国7.1万元/人的全国平均水平，仅郑州市、济源市高于全国平均水平，人均经济发展水平较弱，济源市的人均GDP表现较好，与省会郑州的差距逐渐缩小，但是GDP总规模仍然较为落后。

从财政自给率和财政赤字率来看，财政自给率各城市差别相对较大但总体较低，所有地级市均不能完全实现自给自足，仅郑州市、济源市财政收入能满足大半财政支出，洛阳市、许昌市和焦作市三市财政自给率在50%-60%之间，其余地区财政自给率均在50%以下。与之对应的是预算赤字率，仅济源市预算赤字率在5%以内，周口市、驻马店市、信阳市等七个地级市的赤字率在10%以上。河南省各地级市财政自给率和预算赤字率变现整体较差，其中济源市在财政自给率和财政赤字率上的表现已好于省会郑州市。

从税收占一般公共预算看，各地级市税收占一般公共预算比重基本都在70%以上，税收质量较高，其中济源市税收质量最高，税收占一般公共预算的比重在84.03%。政府性基金收入规模每年的波动性较大且郑州市远远高于其他各地级市，主要是土地出让款，一般来说，与当地的土地价格以及政府土地出让计划密切相关，单看2018年政府性基金收入情况，郑州市为1435亿元，遥遥领先于其他城市，其余城市均在300亿元以下。

从财政收入来看，河南省各地级市财政收入分化，郑州市仍然以2587.6亿元稳居第一，远远超过其他城市。除郑州市以外的其余城市均在500亿元以下，其中济源市排名末位，与郑州差距巨大，仅为62.5亿元。从债务负担看，河南省总体债务负担情况较好，经调整的负债率（（地方政府债+城投有息负债）/GDP），郑州市以40%的负债率排名第一，主要是郑州市作为省会城市，城投数量较多，城投债务融资规模明显高于其他地级市，此外平顶山市经调整的负债率为34%，其余城市均低于30%。整体来看，河南各地级市的经调整负债率中枢水平在全国范围来看属于中低位置。

因此，主要结合财政收入和负债率，同时考虑各地GDP情况、财政赤字以及税收占一般公共预算占比等指标，对比的侧重点集中在平台所在区域的经济财政实力和债务负担上，可以看出：

第一，郑州的综合实力远高于其他地级市，郑州作为河南省会，辖区平台行政级别较高，经济财政实力大幅领先。城市的GDP总量突破万亿，是全国重要的铁路、航空、电力、邮政电信主枢纽城市，拥有亚洲工作量最大的货车编组站——郑州北站。市内有宇通客车、三全食品等三十多家上市公司，新郑市、巩义市分别位列百强县中等水平，且有郑州高新区及郑州经开区等国家级产业园区。

第二，洛阳、南阳、许昌的整体实力处于第二档，财政实力排名前列，债务负担处于中等偏低水平。洛阳作为省域副中心城市，工业基础雄厚，是中部地区重要的工业城市。南阳矿产资源丰富，已探明多类矿产。许昌装备制造业发达，谋划了智能电力装备、再生金属及制品、节能环保装备和服务、高纯硅材料、5G等九大重点新兴产业。上述三地均有国家级高新区及多家上市公司，且许昌市拥有禹州市和长葛市两个百强县。

第三，周口、新乡、安阳、商丘、信阳、焦作、驻马店属于第三档，财政实力均弱于洛阳、南阳及许昌。第三档的城市大多是以第一产业为主的产业格局，经济财政实力接近，经济财政债务指标更是极为相似。人均GDP大多处于全省较低层次，其中周口、信阳、驻马店税收相对较低，财政自给率居于全省末三，但经调整的负债率基本不超过20%。

第四，平顶山、开封、濮阳、三门峡、漯河归于第四档，经济发展水平弱于前列地区，GDP水平排名在全省均靠后。从税收收入角度来看，三门峡、濮阳及漯河税收收入普遍偏低，其中三门峡的税收收入略高于濮阳和漯河。从上市公司数量和市值来看，平顶山市上市公司数量和市值略高于第四档其他城市。债务负担相对较重尤其是平顶山和开封，两个城市经调整债务率在全省排名前二，整体看这五地综合实力偏弱。

第五，鹤壁、济源归于第五档，经济财政实力最弱，工业实力较差，GDP水平及综合财力在全省垫底，财政自给率相对靠前但债务率同样较高，债务负担较重。

五、风险提示

宏观经济下行环境中，财政收入增速压力加大；平台经营财务数据的来源和统计口径可能存在一定差别。