大空头电影里的基金经理，继续看空两次熔断的美股

作者：AI扫地僧 

来源： 华尔街扛把子

大家还记得电影《大空头》里Scion 基金的管理者原型，Michael Burry吧？他成功预言并且做空了导致08年金融危机的CDO，也因此一战成名。从去年开始到现在，他一直继续看空整个美股市场，观点还是很有意思的。

迈克尔·伯里（Michael Burry）这两天接受了彭博社的采访。他说，他目前已经积累了很大的做空单，随着眼下各种风险资产的暴跌，他管理的财富反而表现良好。同时警告称，他去年就开始坚持的观点如今依然生效 - 这次也只不过是被打击了全球经济的冠状病毒所引发而已。

Burry在去年8月份就开始称：由于目前美股指数基金不断庞大，导致股票和债券的价格被扭曲，就像十多年前购买次级抵押贷款的CDO一样。他表示，资金流动将会在某个时候逆转，而一旦发生，“情况将变得非常糟糕”。

目前来看，似乎新冠肺炎正好是一个引子，引发了他的猜想；而目前也确实有大量资金从各种指数ETF外逃了，被动投资的“泡沫”似乎有被刺破的迹象。Burry说，央行的刺激方案在大流行期间没有太大帮助，而刺激方案支撑了大型股票的11年牛市。

Burry在邮件采访中说：“我目前下了一个看跌的重大市场赌注，”但没有提供有关交易或他的整体投资组合定位的更多细节。“

对于对于Covid-19，他说这次全球性的流行病绝对是消灭被动投资泡沫的潜在诱因。当然啦，在疯狂抛售和踩踏的事件发生之后，无论是什么诱因，也都无关紧要了。

全Michael Burry对当下美股市场的观点

MSCI各国世界指数较2月份最高点已经暴跌超过了20％，这表明央行刺激措施一直难以在市场起效。尽管本周各国基本都采取了一系列经济支持措施，其中甚至包括英格兰银行紧急下调利率，但上述情况还是出现了。

伯里说：“没人知道它会持续多久，所以人们有充分的理由抛售股票。”“如果您之前都只因为股市不断的上涨而持有股票，并且因为央行总是可以对任何抛售都施加刹车，那么可以说的是，现在这些前提条件目前都无效。了”

包括卡尔·伊坎（Carl Icahn）在内的其他著名理财师也对被动投资热潮表示了类似的担忧，但对Burry的论点持怀疑态度的人也一样比比皆是。

彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的高级交易所买卖基金分析师埃里克·巴尔奇纳斯（Eric Balchunas）在3月3日的报告中说，追踪股票的被动指数共同基金和ETF的估计流出量仅为200亿美元左右，不到4美元的1％。一万亿美元的市值损失。他说，就这样看来，似乎主动性管理者赎回占的比例大得多。

但是伯瑞说，即使在动荡之中，他仍未注意到市场出现任何功能失调的迹象，这将使试图寻找到好的投资机会变得更加困难。

他一直专注于寻找受到非理性惩罚的小盘股的投资机会 -- 他说病毒的冲击最终将消失，本月油价暴跌也已经帮助了一些企业和消费者。他说，“在某个时候”，他将结束看跌的赌注，并将资金转移到股票上。

但就目前而言，他几乎看不出市场已经达到最大痛苦的迹象。

伯里说：“我想说，尽管市场已经遭到抛售的恶性打击了，但市场上buy the dip的心态还没有消失的很足够。” “但是，就目前对市场的担忧，和对病毒的日益增长的恐惧并存，这两者的共存对市场情绪具有着重大打击作用。”