从出口诱发系数和进口诱发系数角度,看全球疫情扩散对行业的影响

随着全球疫情扩散,从行业看,哪些行业潜在冲击较大

作者:朱启兵、王大林 

来源:朱启兵宏观研究

摘要

随着全球疫情扩散,出口需求回落和进口中间品供应不足将从出口和进口两个方面对我国生产产生影响。

新冠疫情已蔓延至全球,中国境外确诊病例增长迅速。截至3月3日中国境外已有72个国家及钻石公主号邮轮总计确诊10566例,死亡166例

四国中,日本、韩国在我国进出口贸易中地位重要。2019年1-11月,我国对日本、韩国、意大利、伊朗四国的出口额占我国对外出口比重分别为5.78%、4.46%、1.34%、0.39%,总计占比达到11.97%。我国从日本、韩国、意大利、伊朗四国的进口额占我国对外出口比重分别为8.24%、8.42%、1.03%、0.66%,总计占比达到18.36%。

出口方面,对四国出口以机械电气产品为主。我国对四国出口产品主要是电机、电气、音像设备及其零附件和核反应堆、锅炉、机械器具及零件两大类别。这两大类别产品的出口总计占据中国对日本、韩国、意大利、伊朗四国总体出口的比值分别为41.0%、46.4%、38.4%、34.5%。对四国出口产品的结构比较相似,多为服装、家具、设备及零附件、钢铁制品等产品

进口方面,差异较为显著,我国从四国进口的主要商品品种各有不同。我国从日本、韩国进口的商品结构比较一致,前两种净额最大的均为电机、电气、音像设备及其零附件和核反应堆、锅炉、机械器具及零件,两项总计占从日本和韩国进口总值比重分别为46.68%和58.12%。

综合看,出口影响大于进口的行业有纺织业、计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、金属制品业、橡胶和塑料制品业、黑色金属冶炼和压延加工业和通用设备制造业。进口影响大于出口的行业有电力、热力生产和供应业、专用设备制造业、石油、煤炭及其他燃料加工业、有色金属冶炼和压延加工业、农业、汽车制造业、化学原料和化学制品制造业、石油和天然气开采业。

正文

全球疫情呈现燎原之势

新冠疫情已蔓延至全球,中国境外确诊病例增长迅速。据世卫组织最新报道,截至欧洲中部时间3日上午10时(北京时间17时),全球累计确诊新型冠状病毒90870例[1],其中中国确诊80304例,死亡2946例,中国境外已有72个国家及钻石公主号邮轮总计确诊10566例,死亡166例。从新增情况看,全球确诊病例较前一天新增1922例,其中中国新增130例,中国境外新增1792例,安道尔、约旦、拉脱维亚、摩洛哥、葡萄牙、沙特阿拉伯、塞内加尔和突尼斯首次出现病例 。

部分地区疫情迅速扩散。目前,中国境外疫情最严重的国家地区主要是韩国、伊朗、意大利、日本。感染人数较多,且疫情传播较快。韩国3月3日当日新增516例,截至3月4日0时,累计达5328例。韩国疫情最严重的地区为大邱和庆北。截至当地时间4日上午9时,韩国因疫情被92 国家或地区采取入境管制措施。伊朗病情主要集中在德黑兰、库姆、吉兰等地,目前是中国以外新冠疫情死亡病例最多的国家。截至3月3日,累计确诊人数达2336人,死亡人数达到77人,病死率为3.3%。意大利的疫情主要集中在北部,但已经向南部蔓延。日本截至3月4日新冠肺炎感染者已达294人,此外钻石公主号游轮确诊706例,死亡总计12人。日本本土病例遍及27个都道府县,主要是北海道79例、爱知县41例、东京都40例和神奈川县31例 。

四国与我国的贸易往来

日本是世界第三大经济体,与世界经济联系紧密,其汽车、钢铁、机床、造船、机器人等产业在世界上地位重要。韩国目前的产业结构以第三产业为主,以信息通信技术产业、汽车产业等为代表的的制造业也实力雄厚。韩国信息通信技术产业(ICT产业)发展迅速,半导体、平板显示器等产品制造业世界领先。意大利的产业结构中,2018年,服务业占较大比重,为73.8%,农业、工业占比分别为2.1%、24.1%。伊朗主要产业包括石油天然气工业、工矿业、汽车产业、农业。

总量

四国中,日本、韩国在我国进出口贸易中地位重要。2019年1-11月[2],我国对日本、韩国、意大利、伊朗四国的出口额分别为8992.12亿元、6938.58亿元、2082.22亿元、599.6亿元,占我国对外出口比重分别为5.78%、4.46%、1.34%、0.39%,总计占比达到11.97%,在我国全部对外出口的贸易伙伴中,总值分别位列第4、5、23、39位。我国从日本、韩国、意大利、伊朗四国的进口额分别为10668.84亿元、10905.24亿元、1334.17亿元、859.89亿元,占我国对外出口比重分别为8.24%、8.42%、1.03%、0.66%,总计占比达到18.36%,在我国全部对外出口的贸易伙伴中,总值分别位列第4、2、23、31位。

结构

出口方面,对四国出口以机械电气产品为主。我国对四国出口产品主要是电机、电气、音像设备及其零附件和核反应堆、锅炉、机械器具及零件两大类别。这两大类别产品的出口总计占据中国对日本、韩国、意大利、伊朗四国总体出口的比值分别为41.0%、46.4%、38.4%、34.5%。对四国出口产品的结构比较相似,多为服装、家具、设备及零附件、钢铁制品等产品。

进口方面,差异较为显著,我国从四国进口的主要商品品种各有不同。我国从日本、韩国进口的商品结构比较一致,前两种净额最大的均为电机、电气、音像设备及其零附件和核反应堆、锅炉、机械器具及零件,两项总计占从日本和韩国进口总值比重分别为46.68%和58.12%。

我国从意大利进口产品主要是核反应堆、锅炉、机械器具及零件和药品,占从意大利进口总值的比重分别为23.97%、9.15%,总计为33.12%。从伊朗进口的产品种类与其余三国有较大差异,主要为矿物燃料、矿物油及其产品、沥青等,这一类别占从伊朗进口总值的比重为55.10%。

从行业看,哪些行业潜在冲击较大

目前疫情在全球扩散,现阶段多国主要采取限制大型集会和停课等措施,暂时没有采取停工等措施,暂时对贸易未有实质的影响。但考虑潜在的风险,我们根据最新的投入产出表,计算各行业影响力系数、推动力系数(感应度系数),并结合进出口比重,计算出口影响力指数和进口推动力指数来分析哪些行业可能受到潜在影响最大。

影响力系数反应经济中某一行业增加一单位最终使用时,对国民经济所产生的需求波及程度。但影响力系数大于1时,表明该行业影响力超过了平均影响力。推动力系数(感应度系数)表明经济各行业增加一单位最终使用时,某一行业由此而感到的需求感应程度。推动力系数大于1时,表明该行业受到的感应程度高于社会平均水平。诱发系数可以理解为当总消费每增加1个单位时,该行业将诱发多少个单位的生产。我们将149种商品按2017年国民经济分类分为87个行业,这里重点分析第一和第二产业,共45个行业,如下表:

从进出口比重来看,进出口比重较大的行业有计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、通用设备制造业、专用设备制造业等行业,多集中在中游设备类行业。

诱发系数,可以分别比较国外需求回落对国内生产的影响,以及国外生产供应降低对国内生产的影响。从出口诱发系数看,国外需求回落对计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、有色金属冶炼和压延加工业、纺织业、通用设备制造业、电力、热力生产和供应业、橡胶和塑料制品业、金属制品业、黑色金属冶炼和压延加工业和石油、煤炭及其他燃料加工业影响较大。

从进口诱发系数看,国外中间品供给不足对计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、有色金属冶炼和压延加工业、石油和天然气开采业、电力、热力生产和供应业、电气机械和器材制造业、石油、煤炭及其他燃料加工业、通用设备制造业、汽车制造业、专用设备制造业、农业影响较大。

综合看,出口影响大于进口的行业有纺织业、计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、金属制品业、橡胶和塑料制品业、黑色金属冶炼和压延加工业和通用设备制造业。进口影响大于出口的行业有电力、热力生产和供应业、专用设备制造业、石油、煤炭及其他燃料加工业、有色金属冶炼和压延加工业、农业、汽车制造业、化学原料和化学制品制造业、石油和天然气开采业[3]。

附录1:中国大陆主要贸易伙伴疫情情况

据2019年1-11月的进出口贸易数据,我国大陆地区出口贸易前十大贸易伙伴为欧洲联盟、美国、中国香港、日本、韩国、越南、德国、印度、荷兰、英国,进口贸易前十大贸易伙伴为欧洲联盟、韩国、中国台湾、日本、美国、澳大利亚、德国、巴西、马来西亚、越南。图表19为主要贸易伙伴的疫情状况,其中欧洲联盟以其中疫情较重的意大利、法国、西班牙代替,总体来看,受疫情影响都较大。

[1] 3月4日,全球确诊病例93090例,其中中国境内确诊120例,中国境外确诊2103例;76个国家确诊新冠病例,阿根廷、智利、波兰和乌克兰首次确认新冠病例。

[2] 由于1-12月海关数据分类别加总超过100%的种类较多,本文主要使用1-11月数据进行说明。

[3] (1)由于进口产品用于中间投入和最终消费的真实比例不同,影响结果会有变化;(2)由于最新投入产出表反应2017年产业结构特点,随着国产替代的推进,中间品进口的影响将降低。

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