中信证券：长期看好5G＋云板块

机构：中信证券

核心观点

目前时点，疫情对资本市场的影响已经逐渐反映。云计算相关板块由于线上化需求增加而涨幅较大，由于中央政治局会议明确提出推动5G网络、工业互联网等加快建设，推荐中兴通讯和紫光股份。本周模拟盘仓位80.63%(上周80.31%)，调出光环新网,调入中兴通讯,减仓移为通信、移远通信，加仓紫光股份，第一重仓股为紫光股份。

▍中国移动董事长杨杰：把5G建设发展作为重大政治任务（2020/02/28）

杨杰听取了中国移动研究院科研情况汇报，详细了解5G研发进展，特别是疫情防控期间的工作方式、测试进度、设备支持、到岗人员、实验室防控细则等情况。杨杰慰问了现场测试工作人员，并视频连线和慰问中国移动江苏、广东、上海和浙江4个省市公司的外场测试人员，感谢现场测试工作人员的努力和付出，要求大家一定要在做好个人安全防护，保证身体健康的同时，全力以赴抓好5G测试进度。（C114）

▍2019年通信业统计公报解读（2020/02/29）

2019年，电信业务总量达到1.74万亿元（按照上年价格计算），比上年增长18.5%。电信业务收入累计完成1.31万亿元，比上年增长0.8%，全年稳住正增长态势，行业发展呈持续向好局面。其中，以IPTV、数据中心、云服务和大数据为主的固定增值电信业务收入完成1371亿元，同比增长21.2%，是拉动电信业务收入增长的主要因素之一，行业新旧动能转换效果开始呈现。近几年，电信运营商持续推进网络IT化、软件化、云化部署，网络架构重构持续推进，以云网融合为引领，在云基础设施、软件定义网络、网络功能虚拟化等领域取得积极进展，2019年云服务收入增长近80%。2019年，通信业继续落实“提速降费”政策，推出携号转网业务。在2018年取消国内流量漫游资费之后，当年下调国际漫游流量资费，推出大流量资费套餐，不断让利于民，电信业务价格继续下降，移动流量平均资费降为5元/GB，按照单位带宽价格计算的固定宽带接入平均资费（元/MB）仅为2014年的十分之一。（工信部官网）

▍FCC批准：美国花100亿美元买回卫星频段，支持5G建网（2020/02/12）

2月28日，美国联邦通信委员会（FCC）投票通过了一项计划，即美国政府用97亿美元买回卫星公司使用的频段，重新对电信公司拍卖，用于5G网络建设。（凤凰科技）

▍风险因素：5G进展过慢；物联网连接数及流量增长不及预期，中美摩擦加剧。

▍投资策略：目前时点，疫情对资本市场的影响已经逐渐得到反映。云计算相关板块由于线上化需求增加而涨幅较大，由于中央政治局会议明确提出推动5G网络、工业互联网等加快建设，推荐中兴通讯和紫光股份。本周模拟盘仓位80.63%(上周80.31%)，调出光环新网,调入中兴通讯,减仓移为通信、移远通信，加仓紫光股份，第一重仓股为紫光股份。